จับตา AURA ฟื้นตัวแรงรับธุรกิจทองมาเงินไปโตเด่น

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น AURA โดยมองว่าผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2/2569 และกำลังเข้าสู่รอบการฟื้นตัวแบบ V-Shape ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการขยายพอร์ตสินเชื่อ “ทองมาเงินไป” ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ

สำหรับไตรมาส 3/2569 คาดการณ์กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 350–400 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นทั้งจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่กลับสู่ระดับปกติที่ 10% และรายได้จากธุรกิจ “ทองมาเงินไป” ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High) ตามพอร์ตลูกหนี้ (AR) ที่แตะระดับ 10,000 ล้านบาท ทั้งนี้ หยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 และ 2570 ขึ้น 13% และ 17% ตามลำดับ เป็น 1,678 ล้านบาท และ 1,791 ล้านบาท ตามลำดับ

ข้อสังเกตและปัจจัยการลงทุน

การออกหุ้นกู้มูลค่า 3,500 ล้านบาท ถือเป็น ปัจจัยบวกสำคัญ ที่ช่วยเร่งการขยายพอร์ตสินเชื่อและหนุนการเติบโตในระยะถัดไป แม้ว่าราคาทองคำจะมีความผันผวน แต่บริษัทได้ผ่านช่วงที่ยากลำบากที่สุดไปแล้ว สำหรับปี 2570 บริษัทยังคงตั้งเป้าการเติบโตของกำไรขั้นต้นไม่น้อยกว่า 10% YoY ซึ่งหากทำได้ตามเป้าจะเป็น Upside risk ต่อประมาณการของโบรกเกอร์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลในหนังสือชี้ชวนหากมีการลงทุนในผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่อ้างอิงหุ้นตัวนี้

สรุปคำแนะนำการลงทุน

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 22.30 บาท (อิง PER 18 เท่า) ซึ่งมี Upside gain สูงถึง 53.8% จากราคาปัจจุบันที่ซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ระดับต่ำเพียง 11.7 เท่า สะท้อนความน่าสนใจในการเข้าลงทุนเพื่อรับการเติบโตของธุรกิจในอนาคต