BBIK หุ้นเด่นกลุ่มเทคโนโลยีรับกระแส AI เติบโตแกร่งพร้อมเคาะราคาเป้าหมาย 26.50 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

บล.พาย (PI) ออกบทวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ” หุ้น BBIK โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานไว้ที่ 26.50 บาท อ้างอิงวิธี PE เป้าหมายที่ 14.5x ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยของบริษัทกลุ่ม Digital Consultant ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปัจจุบัน BBIK ซื้อขายที่ระดับ PE’26E เพียง 11.1x ซึ่งถือว่า ยังคงเป็นหุ้น Laggard ที่มีราคาถูกกว่ากลุ่ม AI อื่นๆ ที่ซื้อขายกันในระดับ PE สูงกว่า 20x

เจาะลึกเนื้อหาการเติบโต

อุตสาหกรรม Digital Transformation ในไทยมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องเฉลี่ย +8.8% ต่อปีจนถึงปี 2031 จากความต้องการปรับกระบวนการทำงานด้วยเทคโนโลยี AI และความจำเป็นด้าน Cyber Security โดย BBIK โชว์ผลงาน Backlog สิ้นไตรมาส 2/26 ทำสถิติใหม่ที่ 1,341 ล้านบาท สะท้อนความต้องการงานกลุ่ม DX ที่เพิ่มขึ้น สำหรับแนวโน้มครึ่งปีหลัง (2H26) คาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้นจาก 1H26 จากการปรับเพิ่ม Utilization Rate สู่ระดับ 70% และการเริ่มกลับมารับงานในต่างประเทศ โดยเฉพาะในเวียดนาม ซึ่งจะเห็นผลชัดเจนในปี 2027 แม้จะมีค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการราว 20 ล้านบาทในไตรมาส 3/26 แต่ผู้บริหารยังคงเป้ากำไรปี 2026 เติบโต +20% YoY (ไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษ)

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

บริษัทมีการปรับโครงสร้างทีม DX เป็น “Bluebik Digital” เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานและสร้าง Synergy อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวอาจทำให้ลูกค้าองค์กรชะลอการลงทุนด้านไอที รวมถึงความเสี่ยงด้านการแข่งขันที่สูงขึ้น และความท้าทายในการบริหารจัดการทรัพยากรบุคคลที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้าน ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญในการส่งมอบงานให้ทันตามกำหนดเวลา

บทสรุปการลงทุน

ด้วยพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งและการเป็นผู้เล่นหลักในกระแส Digital Transformation ทำให้ BBIK มีโอกาสเติบโตสูงในระยะ 5 ปีข้างหน้า โดยประมาณการกำไรสุทธิปี 2026-27 ไว้ที่ 368 และ 395 ล้านบาท ตามลำดับ การที่ราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มเทคโนโลยีในต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญ จึงถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตในราคาที่เหมาะสม