SYMC รับอานิสงส์ Data Center เต็มสูบ โบรกฯ ปรับเป้าหมายใหม่ 9.20 บาท

สรุปประเด็นสำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น SYMC โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 9.20 บาท (จากเดิม 7.40 บาท) สะท้อนการเติบโตของรอบธุรกิจใหม่จากการขยายโครงข่ายรองรับ Data Center และ Hyperscaler ที่จะเริ่มเห็นผลชัดเจนตั้งแต่ช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 เป็นต้นไป

วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ

SYMC รายงานกำไรปกติไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 57 ล้านบาท เติบโตโดดเด่น +57% QoQ และ +28% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ธุรกิจเชื่อมต่อระหว่างประเทศและกลุ่ม Enterprise ที่ขยายตัวต่อเนื่อง บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ Core Profit Margin เพิ่มขึ้นเป็น 9.6% ทั้งนี้ โบรกเกอร์ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 ขึ้น 10% และ 16% ตามลำดับ โดยคาดการณ์กำไรปี 2569 ไว้ที่ 192 ล้านบาท (+31% YoY) และปี 2570 ที่ 235 ล้านบาท (+23% YoY) ผ่านกลยุทธ์การอัปเกรดโครงข่าย MCT Submarine Cable เพิ่มขึ้น 5 เท่า เพื่อรองรับความต้องการใช้งาน Data Center ในระยะยาว 4-5 ปีข้างหน้า

ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์

นักวิเคราะห์มองว่า ฐานะการเงินของบริษัทแข็งแกร่งมาก โดยมี Net IBD เพียง 0.34x ทำให้มีความพร้อมสูงในการลงทุน นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากดีลขาย Capacity แบบ Wholesale ให้กับ TGCTH ภายใต้สัญญาระยะยาว 15 ปี ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาส 4/2569 เป็นต้นไป ซึ่งจะช่วยเพิ่มความมั่นคงของรายได้ (Recurring Revenue) ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม การเติบโตของกำไรในครึ่งปีแรกที่คิดเป็น 53% ของประมาณการเดิม ยังไม่ได้สะท้อนผลบวกจากการเปิดใช้งาน Data Center เต็มรูปแบบที่จะเกิดขึ้นในครึ่งปีหลัง

บทสรุปการลงทุน

โบรกเกอร์ประเมินว่าราคาหุ้นปัจจุบันยัง “ถูกเกินไป” โดยซื้อขายที่ PER ปี 2570 เพียง 12.2 เท่า และ P/BV ที่ 0.8 เท่า ซึ่งต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ทั้งที่บริษัทกำลังเข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ที่แข็งแกร่ง การปรับราคาเป้าหมายสู่ 9.20 บาท เป็นการขยับปีฐาน Valuation ไปที่ปี 2570 เพื่อสะท้อนการรับรู้ประโยชน์จากรอบการลงทุน Data Center ได้อย่างเต็มที่ จึงถือเป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนในการเข้าสะสมหุ้นที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของประเทศ