BTG ลุ้นครึ่งปีหลังกำไรฟื้นตัวแรง รับอานิสงส์ราคาปศุสัตว์ขาขึ้น

ไฮไลท์สำคัญ: จับตาการเติบโตช่วงครึ่งปีหลัง

บริษัท เบทาโกร จำกัด (มหาชน) หรือ BTG เตรียมเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่โดดเด่นในครึ่งปีหลังของปี 2569 โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากราคาปศุสัตว์ที่ปรับตัวสูงขึ้นและอุปสงค์การส่งออกที่แข็งแกร่ง ซึ่งโบรกเกอร์หลักทรัพย์กสิกรไทย (KS) ได้ประเมินทิศทางธุรกิจว่ามีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างชัดเจน พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 23.4 บาทต่อหุ้น

วิเคราะห์เจาะลึก: กลยุทธ์ดันกำไรและประสิทธิภาพการผลิต

จากการวิเคราะห์ของ KS พบว่าผลประกอบการในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 คิดเป็น 35% ของประมาณการทั้งปี โดยบริษัทตั้งเป้ารายได้รวมไว้ที่ 12-13 หมื่นล้านบาท สำหรับไตรมาส 2/2569 ปริมาณส่งออกไก่เติบโตได้ 8.6% แม้จะต่ำกว่าเป้าหมายที่ 12-13% เนื่องจากอุปทานในตลาดไม่เพียงพอ แต่ในทางกลับกัน ราคาขายที่อยู่ในระดับสูงช่วยชดเชยต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ เช่น กากถั่วเหลืองและข้าวโพดได้เป็นอย่างดี นอกจากนี้ บริษัทยังมุ่งเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต (GPM) ให้แตะระดับ 15% และเดินหน้าขยายโรงงานแปรรูปในฟิลิปปินส์เพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาว

ข้อสังเกต: ปัจจัยบวกและแรงกดดันที่ต้องติดตาม

นักวิเคราะห์มองว่า อุปทานปศุสัตว์ที่ตึงตัวเป็นปัจจัยบวกหลัก ที่ช่วยหนุนราคาขายให้แข็งแกร่งต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ยังมีประเด็นที่ต้องติดตามคือ ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์บางประเภทที่ยังมีความผันผวน โดยคาดว่าในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 ต้นทุนดังกล่าวจะเริ่มปรับตัวลดลงและเข้าสู่ภาวะปกติ ซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นได้มากขึ้น นอกจากนี้ การบริหารจัดการต้นทุนและการนำเทคโนโลยีการผลิตใหม่ๆ มาใช้ จะเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาความสามารถในการทำกำไรท่ามกลางการแข่งขันที่สูง

สรุปภาพรวม: มุมมองเชิงบวกต่ออนาคต

โดยสรุป โบรกเกอร์ KS ยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกต่อ BTG ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 โดยเชื่อมั่นว่าการฟื้นตัวของกำไรจะถูกขับเคลื่อนด้วยราคาปศุสัตว์ที่อยู่ในระดับสูงและอุปสงค์การส่งออกที่ยังคงแข็งแกร่ง ประกอบกับประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้นักลงทุนสามารถมั่นใจในศักยภาพการเติบโตของบริษัทได้ ทั้งนี้การลงทุนมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบและปัจจัยภายนอกที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา