BBIK โชว์ฟอร์มแกร่งกำไรโตต่อเนื่อง โบรกฯ ชี้เป้า 28.60 บาท

ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 เติบโตตามนัด

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) รายงานผลประกอบการของ Bluebik Group (BBIK) ในไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 82 ล้านบาท เติบโต 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 54.7% เพิ่มขึ้นถึง 567 bps เมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง

เจาะลึกรายได้และทิศทางธุรกิจ

รายได้หลักของบริษัทในไตรมาสนี้อยู่ที่ 368 ล้านบาท โดยธุรกิจ AI โดดเด่นที่สุดด้วยการเติบโตถึง 53% YoY นอกจากนี้ Backlog (งานในมือ) ของ BBIK ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 พุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 1,084 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 803 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งช่วยเพิ่มความชัดเจนและมั่นคงให้กับแนวโน้มรายได้ในอนาคต สำหรับภาพรวมปี 2569 โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 358 ล้านบาท โดยผลงานครึ่งปีแรกคิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งยังมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นได้อีก

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา

แม้แนวโน้มการเติบโตจะสดใสจากกระแสการลงทุนด้าน AI ขององค์กรต่างๆ ในไทย แต่มีประเด็นที่ต้องเฝ้าระวังคือ ความเสี่ยงจากสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง หากยืดเยื้ออาจส่งผลให้ภาคเอกชนรายใหญ่ชะลอการลงทุนออกไป อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของงานภาครัฐในช่วงครึ่งปีหลังจะเป็นโอกาสสำคัญที่ช่วยชดเชยและสนับสนุนการเติบโตของบริษัทได้เป็นอย่างดี

มุมมองการลงทุนและราคาเป้าหมาย

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 28.60 บาทต่อหุ้น อิงค่า PER ที่ 16 เท่า ทั้งนี้ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PER ปี 2569 เพียง 11.7 เท่า ซึ่งถือว่า Valuation ยังไม่แพงและยังมี Upside ให้เข้าลงทุนได้ สำหรับนักลงทุนที่สนใจควรติดตามการประชุมนักวิเคราะห์ที่จะจัดขึ้นเพื่ออัปเดตกลยุทธ์การเติบโตในระยะถัดไป