Apple (AAPL) โชว์ผลงานแกร่ง Q3/2026: กำไรพุ่ง 27% ยอดขาย iPhone และ Mac หนุนการเติบโต

บริการและผลิตภัณฑ์ Pro Model ดันรายได้รวมทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความท้าทายด้านซัพพลายเชน

Apple Inc. (AAPL) รายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 (สิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026) ที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยมียอดขายสุทธิรวม 109,417 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า กำไรสุทธิพุ่งขึ้น 27.1% แตะ 29,789 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS) อยู่ที่ 2.02 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 1.57 ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า สะท้อนถึงการเติบโตที่โดดเด่นในกลุ่มผลิตภัณฑ์หลักและบริการ รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรที่มีประสิทธิภาพ

Highlight สำคัญ

• ยอดขาย iPhone พุ่ง 22% แตะ 54,252 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีแรงหนุนหลักจากยอดขาย Pro Model ที่สูงขึ้น
• ยอดขาย Mac เติบโต 29% แตะ 10,352 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากยอดขายแล็ปท็อปที่เพิ่มขึ้น
• รายได้จาก Services เพิ่มขึ้น 12% แตะ 30,739 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีโฆษณาและบริการคลาวด์เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
• อัตรากำไรขั้นต้นรวม (Total Gross Margin Percentage) เพิ่มขึ้น เป็น 50.1% จาก 46.5% ในปีก่อนหน้า
• การลงทุนใน R&D เพิ่มขึ้น 32% แตะ 11,729 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเน้นการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) และค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร
• โครงการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล: บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 25,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ และประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมอีก 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 30 เมษายน 2026 นอกจากนี้ยังจ่ายเงินปันผล 0.27 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และมีแผนจะเพิ่มเงินปันผลเป็นประจำทุกปี
• การเปิดตัวผลิตภัณฑ์และบริการใหม่: ในไตรมาสนี้ Apple ได้ประกาศเปิดตัว iOS 27, macOS 27 Golden Gate, iPadOS 27, watchOS 27, visionOS 27 และ tvOS 27 รวมถึงเปิดตัว Siri AI

รายได้และอัตรากำไร

ยอดขายสุทธิ (Net Sales):

• รวม: 109,417 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้น 16% จาก 94,036 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025
• ผลิตภัณฑ์ (Products): 78,678 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้น 18.1% จาก 66,613 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025
  • iPhone: 54,252 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+22%)
  • Mac: 10,352 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+29%)
  • iPad: 6,191 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-6%)
  • Wearables, Home and Accessories: 7,883 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6%)
• บริการ (Services): 30,739 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้น 12.1% จาก 27,423 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025

ต้นทุนขาย (Cost of Sales):

• รวม: 54,647 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้นจาก 50,318 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025

อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin):

• รวม: 54,770 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้น 25.3% จาก 43,718 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025
• อัตรากำไรขั้นต้นรวม: 50.1% ใน Q3 2026 เทียบกับ 46.5% ใน Q3 2025
• อัตรากำไรขั้นต้นผลิตภัณฑ์: 40.1% ใน Q3 2026 เทียบกับ 34.5% ใน Q3 2025 (คำนวณจากข้อมูลในเอกสาร)
• อัตรากำไรขั้นต้นบริการ: 75.6% ใน Q3 2026 ไม่เปลี่ยนแปลงจาก 75.6% ใน Q3 2025

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Operating Expenses):

• รวม: 19,075 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้น 23% จาก 15,516 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025
  • วิจัยและพัฒนา (R&D): 11,729 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+32%)
  • การขาย, ทั่วไปและบริหาร (SG&A): 7,346 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)

กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Income):

• 35,695 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้น 26.6% จาก 28,202 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025

กำไรสุทธิ (Net Income):

• 29,789 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้น 27.1% จาก 23,434 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025

กำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS):

• 2.02 ดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2026 เพิ่มขึ้น 28.7% จาก 1.57 ดอลลาร์สหรัฐ ใน Q3 2025

งบดุล / สภาพคล่อง / หนี้

ณ วันที่ 27 มิถุนายน 2026 Apple มีเงินสด, รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดรวมทั้งสิ้น 146,517 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 39,544 ล้านดอลลาร์สหรัฐ, หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดระยะสั้น 22,855 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดระยะยาว 84,118 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 132,420 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 27 กันยายน 2025

หนี้สินหมุนเวียนรวมอยู่ที่ 149,326 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 165,631 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 27 กันยายน 2025 ในขณะที่หนี้สินระยะยาวลดลงเหลือ 71,340 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 78,328 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หุ้นกู้ระยะสั้น (Commercial paper) คงค้างลดลงอย่างมีนัยสำคัญเหลือ 2,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 8,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2025

บริษัทมีเงินสดจากการดำเนินงานในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2026 สูงถึง 116,996 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงถึงสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ บริษัทยังได้ชำระยอดคงเหลือ 8,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ของภาษีส่งกลับกำไร (deemed repatriation tax) ที่กำหนดโดย U.S. Tax Cuts and Jobs Act of 2017 ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2026

Outlook / Guidance

Apple ไม่ได้ให้ตัวเลขคาดการณ์รายได้หรือกำไรต่อหุ้นอย่างเป็นทางการสำหรับไตรมาสถัดไปหรือปีงบประมาณถัดไป อย่างไรก็ตาม บริษัทเชื่อว่ายอดเงินสด, รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด รวมถึงเงินสดที่สร้างขึ้นจากการดำเนินงาน และการเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ จะเพียงพอต่อความต้องการเงินสดและโครงการคืนทุนแก่ผู้ถือหุ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้าและหลังจากนั้น บริษัทยังคงตั้งใจที่จะเพิ่มเงินปันผลเป็นประจำทุกปี โดยขึ้นอยู่กับการประกาศของคณะกรรมการบริหาร

ในด้านความท้าทาย บริษัทคาดว่าแนวโน้มของข้อจำกัดด้านอุปทานและต้นทุนส่วนประกอบที่เพิ่มขึ้น (เช่น เซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง, NAND และ DRAM) จะทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบในทางลบอย่างมีนัยสำคัญต่อรายได้ ต้นทุน อัตรากำไรขั้นต้น ผลการดำเนินงาน และฐานะทางการเงินของบริษัท นอกจากนี้ บริษัทยังเชื่อว่าอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมจะยังคงมีความผันผวนและเผชิญกับแรงกดดันในอนาคต

โอกาส

• นวัตกรรมผลิตภัณฑ์และบริการ: การเปิดตัวระบบปฏิบัติการใหม่ (iOS 27, macOS 27 Golden Gate ฯลฯ) และ Siri AI แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการสร้างสรรค์นวัตกรรม ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการของผู้บริโภคและสร้างโอกาสในการเติบโตในอนาคต
• การเติบโตของกลุ่ม Services: บริการโฆษณาและคลาวด์ยังคงเป็นแหล่งรายได้ที่แข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตสูง
• ความแข็งแกร่งของ iPhone Pro และ Mac Laptop: ความต้องการที่สูงสำหรับผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมเหล่านี้บ่งชี้ถึงฐานลูกค้าที่ภักดีและยินดีจ่ายสำหรับเทคโนโลยีขั้นสูง
• การลงทุนใน AI: การทุ่มงบประมาณจำนวนมากในการวิจัยและพัฒนาด้าน AI และโครงสร้างพื้นฐาน อาจนำไปสู่การพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ๆ ที่สร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน
• โปรแกรมคืนทุนแก่ผู้ถือหุ้น: การซื้อหุ้นคืนและนโยบายการเพิ่มเงินปันผลประจำปี แสดงถึงความเชื่อมั่นของบริษัทในอนาคตและดึงดูดนักลงทุน

ความเสี่ยง

• ข้อจำกัดด้านอุปทานและต้นทุนที่เพิ่มขึ้น: การขาดแคลนส่วนประกอบสำคัญทั่วทั้งอุตสาหกรรม โดยเฉพาะเซมิคอนดักเตอร์และหน่วยความจำ อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการผลิตและอัตรากำไร
• การพึ่งพาแหล่งซัพพลายเออร์รายเดียว/จำกัด: การพึ่งพาซัพพลายเออร์เพียงรายเดียวหรือจำนวนจำกัดสำหรับส่วนประกอบบางอย่าง ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงด้านอุปทานและราคา
• ความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาค: ภาวะเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย ราคาชิ้นส่วน และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน
• มาตรการภาษีและข้อพิพาททางการค้า: มาตรการภาษีนำเข้าที่ยังคงมีอยู่และข้อพิพาททางการค้า (เช่น มาตรการ Section 301 และการสอบสวนภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์ Section 232) อาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน ราคา และอัตรากำไรขั้นต้น
• การตรวจสอบด้านกฎระเบียบและคดีความ: การเผชิญกับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดจากหน่วยงานกำกับดูแลและคดีความด้านการผูกขาด (เช่น คดีกับ DOJ และ Epic Games) รวมถึงกฎหมายใหม่ๆ (เช่น EU DMA) อาจนำไปสู่ค่าปรับจำนวนมาก การเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจ (เช่น โครงสร้างค่าคอมมิชชั่น App Store) และส่งผลกระทบต่อชื่อเสียงและความได้เปรียบในการแข่งขัน
• การพึ่งพาผู้พัฒนาซอฟต์แวร์บุคคลที่สาม: ความสำเร็จของผลิตภัณฑ์ Apple ขึ้นอยู่กับการสนับสนุนจากผู้พัฒนาแอปพลิเคชันและบริการบุคคลที่สาม หากผู้พัฒนาหันไปให้ความสำคัญกับแพลตฟอร์มคู่แข่ง อาจส่งผลกระทบต่อความน่าสนใจของผลิตภัณฑ์ Apple
• ความเสี่ยงด้านข้อมูลส่วนบุคคลและความปลอดภัย: กฎหมายและข้อบังคับที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับการรวบรวม การใช้ และการปกป้องข้อมูลส่วนบุคคล โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับฟีเจอร์ AI ใหม่ๆ อาจเพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบและนำไปสู่ความเสี่ยงด้านกฎหมายและชื่อเสียง

สิ่งที่ต้องจับตาในรอบถัดไป

• ผลกระทบจากข้อจำกัดด้านอุปทานและต้นทุนส่วนประกอบ: บริษัทจะสามารถจัดการกับความท้าทายเหล่านี้ได้อย่างไร และจะส่งผลต่อรายได้และอัตรากำไรในไตรมาสถัดไปมากน้อยเพียงใด
• ความคืบหน้าของคดีความและกฎระเบียบ: โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลการอุทธรณ์ของ Apple ในคดี Epic Games ต่อศาลฎีกา และการปรับตัวเพื่อปฏิบัติตามกฎหมาย Digital Markets Act (DMA) ของสหภาพยุโรป
• การตอบรับของตลาดต่อ Siri AI และระบบปฏิบัติการใหม่: นวัตกรรมเหล่านี้จะสามารถกระตุ้นยอดขายและดึงดูดผู้ใช้งานได้มากน้อยเพียงใด
• แนวโน้มการเติบโตในตลาดภูมิภาค: โดยเฉพาะในจีนแผ่นดินใหญ่และยุโรป ท่ามกลางความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
• การดำเนินงานตามโครงการซื้อหุ้นคืน: บริษัทจะซื้อหุ้นคืนภายใต้โครงการใหม่มูลค่า 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้มากน้อยเพียงใด และจะส่งผลต่อราคาหุ้นอย่างไร