AIRA พลิกทำกำไรสุทธิ 25 ล้านบาทในครึ่งแรกปี 2569 รับอานิสงส์ธุรกิจหลักทรัพย์และบริษัทร่วมฟื้นตัว
ผลประกอบการพลิกบวกจากขาดทุนปีก่อน พร้อมคุมเข้มต้นทุนและบริหารพอร์ตสินเชื่ออย่างระมัดระวัง
บริษัท ไอร่า แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ AIRA รายงานผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 25 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 49 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากธุรกิจหลักทรัพย์ที่เติบโตตามปริมาณการซื้อขายในตลาดทุน และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและคุณภาพสินทรัพย์ที่รัดกุมเพื่อรับมือกับความผันผวนของเศรษฐกิจ
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
หัวใจสำคัญของการพลิกฟื้นกำไรในรอบนี้ คือ "การฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม" ซึ่งสามารถชดเชยความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวได้สำเร็จ โดยมีรายละเอียดดังนี้:
1) หัวใจคืออะไร
ปัจจัยหลักมาจากรายได้ค่านายหน้าธุรกิจหลักทรัพย์ที่พุ่งสูงขึ้นถึง 30% (จาก 90 ล้านบาท เป็น 117 ล้านบาท) และการพลิกกลับมามีกำไรของบริษัทร่วมอย่าง "ไอร่า แอนด์ ไอฟุล" ซึ่งสร้างส่วนแบ่งกำไรให้บริษัทถึง 47 ล้านบาท เทียบกับที่เคยขาดทุน 15 ล้านบาทในปีก่อนหน้า นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถลดต้นทุนทางการเงินลงได้ 10% และลดผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลง 26%
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
- ธุรกิจหลักทรัพย์: ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากมูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่เพิ่มขึ้นถึง 58% ประกอบกับกลยุทธ์การปรับโครงสร้างฐานลูกค้าและผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ทำให้อัตราค่าธรรมเนียมเฉลี่ยสูงขึ้น
- บริษัทร่วม: ไอร่า แอนด์ ไอฟุล มีคุณภาพพอร์ตสินเชื่อที่ดีขึ้นและการติดตามหนี้สูญรับคืนที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ผลการดำเนินงานพลิกจากขาดทุนเป็นกำไรสุทธิ 149 ล้านบาท
- การบริหารจัดการภายใน: การลดต้นทุนทางการเงินเป็นผลจากการบริหารสภาพคล่องและการชำระคืนเงินกู้ยืม รวมถึงการคัดเลือกลูกค้าในธุรกิจแฟคตอริ่งอย่างระมัดระวังเพื่อควบคุมความเสี่ยง
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
มีโอกาสต่อเนื่องในส่วนของรายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์หากปริมาณการซื้อขายในตลาดทุนยังคงคึกคัก และการรับรู้รายได้จากโครงการโรงแรมแห่งใหม่ย่านสีลมที่จะเข้ามาเสริมในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความต่อเนื่องของกำไรยังต้องติดตามความสามารถของบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในการรักษาคุณภาพสินทรัพย์ภายใต้ภาวะเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง ซึ่งฝ่ายจัดการยังคงนโยบายการตั้งสำรองอย่างระมัดระวังต่อไป
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิ: พลิกเป็น 25 ล้านบาท จากขาดทุน 49 ล้านบาท (YoY)
- รายได้รวม: อยู่ที่ 527 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% (YoY)
- ธุรกิจหลักทรัพย์: รายได้ค่านายหน้าโต 30% สอดคล้องกับมูลค่าซื้อขายตลาดที่โต 58%
- ธุรกิจอสังหาฯ: อัตราการเช่าพื้นที่อาคารสำนักงาน (Occupancy Rate) ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 94% จาก 87% ณ สิ้นปี 2568
- ต้นทุนทางการเงิน: ลดลง 10% เหลือ 104 ล้านบาท จากการบริหารจัดการแหล่งเงินทุนที่มีประสิทธิภาพ
ภาพรวมผลประกอบการ
รายได้รวมและรายได้ทางการเงินรวมอยู่ที่ 548 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 540 ล้านบาทในปีก่อน ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 2% เหลือ 415 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้น 32% เป็น 112 ล้านบาท สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนและการดำเนินงานที่คล่องตัวขึ้น
โอกาส
- การเปิดตัวโครงการโรงแรมย่านสีลม ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) เพิ่มเติม
- การเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัท ไอร่า ลีสซิ่ง เป็น 91.85% ช่วยให้บริษัทมีความคล่องตัวในการบริหารจัดการและรับรู้ผลกำไรได้เต็มเม็ดเต็มหน่วยมากขึ้น
- อัตราการเช่าพื้นที่อาคารสำนักงานที่อยู่ในระดับสูง (94%) เป็นฐานรายได้ที่มั่นคง
ความเสี่ยง
- ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทย
- คุณภาพสินทรัพย์ในพอร์ตเช่าซื้อและแฟคตอริ่งที่อาจได้รับผลกระทบจากพฤติกรรมการชำระหนี้ของลูกค้าที่เปลี่ยนไป
- ความผันผวนของปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ ซึ่งเป็นรายได้หลักของธุรกิจหลักทรัพย์
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- ความคืบหน้าการรับรู้รายได้จากโครงการโรงแรมย่านสีลม
- การรักษาคุณภาพสินทรัพย์และระดับ ECL ในธุรกิจสินเชื่อ
- ทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่มีผลต่อต้นทุนทางการเงิน
- การรักษาอัตราการเช่าพื้นที่อาคารสำนักงานให้คงอยู่ในระดับสูง
รายละเอียดเชิงลึก (ธุรกิจการเงิน)
- ธุรกิจเช่าซื้อและลีสซิ่ง: รายได้ดอกเบี้ยโต 15% จาก 52 เป็น 60 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้เต็มงวดของพอร์ตสินเชื่อที่ขยายตัว
- ธุรกิจแฟคตอริ่ง: รายได้ดอกเบี้ยลดลง 14% เหลือ 73 ล้านบาท ตามนโยบายการคัดเลือกลูกค้าที่เข้มงวดขึ้นเพื่อลดความเสี่ยง
- ธุรกิจหลักทรัพย์: นอกจากค่านายหน้าที่โตแล้ว กำไรจากเครื่องมือทางการเงินยังเพิ่มขึ้นเป็น 12 ล้านบาท (จาก 8 ล้านบาท)
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
บริษัทมีการบริหารจัดการสภาพคล่องผ่านการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ด้อยสิทธิ ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และสะท้อนถึงการบริหารจัดการโครงสร้างหนี้ที่รัดกุม
สรุปท้าย
การพลิกฟื้นของ AIRA ในครึ่งปีแรก 2569 เป็นผลสำเร็จจากการปรับตัวของธุรกิจหลักทรัพย์ตามสภาวะตลาด และการฟื้นตัวของบริษัทร่วมอย่างมีนัยสำคัญ แม้ภาพรวมเศรษฐกิจจะยังมีความท้าทาย แต่การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและคุณภาพสินทรัพย์ที่เข้มงวด รวมถึงการมีรายได้จากอสังหาริมทรัพย์ที่มั่นคง ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กลุ่มบริษัทฯ ได้อย่างดี อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความสามารถในการรักษาคุณภาพพอร์ตสินเชื่อและผลตอบแทนจากธุรกิจหลักทรัพย์ในระยะถัดไปอย่างใกล้ชิด