TPRIME เผยกำไรสุทธิ Q2/2569 โต 10.1% รับอานิสงส์บริหารต้นทุน-ดอกเบี้ยขาลงหนุนผลงาน

ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 เติบโตโดดเด่นจากการลดค่าใช้จ่ายดำเนินงานและต้นทุนทางการเงิน พร้อมพลิกฟื้นกำไรสุทธิจากเงินลงทุนในรอบ 6 เดือน

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าไทยแลนด์ ไพร์ม พร็อพเพอร์ตี้ (TPRIME) รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยมีสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 96.83 ล้านบาท หรือเติบโต 10.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยบวกสำคัญจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการปรับตัวลดลงของค่าใช้จ่ายทางการเงินตามทิศทางดอกเบี้ยในตลาด ซึ่งส่งผลให้ภาพรวมกำไรจากการลงทุนสุทธิปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Highlight สำคัญ

• กำไรจากการลงทุนสุทธิ (Q2/2569): อยู่ที่ 95.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.3% YoY
• รายได้รวม (Q2/2569): อยู่ที่ 202.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.1% YoY
• ต้นทุนการให้บริการ: ลดลง 10.7% YoY สะท้อนการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ
• ค่าใช้จ่ายทางการเงิน: ลดลง 15.1% YoY สอดคล้องกับทิศทางดอกเบี้ยตลาด
• ผลงาน 6 เดือนแรก: พลิกจากขาดทุนสุทธิจากเงินลงทุน 150.43 ล้านบาท ในปีก่อน มาเป็นกำไรสุทธิ 58.74 ล้านบาท ในปีนี้

ภาพรวมผลประกอบการ

ในไตรมาส 2/2569 กองทรัสต์มีรายได้รวม 202.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.1% YoY โดยรายได้ค่าเช่าและบริการอยู่ที่ 197.32 ล้านบาท (ลดลง 0.4%) ขณะที่รายได้อื่นเพิ่มขึ้นถึง 129.1% เมื่อหักลบกับค่าใช้จ่ายรวมที่ลดลง 5.8% ทำให้กำไรจากการลงทุนสุทธิเติบโตได้ตามเป้าหมาย

โอกาส

• การบริหารจัดการต้นทุนที่ทำได้ดีต่อเนื่องช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร
• ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่เป็นขาลงหรือทรงตัว ช่วยลดภาระต้นทุนทางการเงินของกองทรัสต์อย่างมีนัยสำคัญ

ความเสี่ยง

• รายได้ค่าเช่าและบริการหลักยังคงมีความเปราะบางและปรับตัวลดลงเล็กน้อย ซึ่งต้องจับตาการรักษาอัตราการเช่า (Occupancy Rate) ในระยะถัดไป
• ความผันผวนของรายการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิรวมในแต่ละไตรมาส

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

1. การรักษาอัตราการเช่าพื้นที่ในพอร์ตโฟลิโอเพื่อประคองรายได้หลัก
2. ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ส่งผลต่อต้นทุนทางการเงิน
3. ประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุนการให้บริการในระยะยาว
4. รายการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ในไตรมาสถัดไป

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง)

กองทรัสต์เน้นการบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ โดยในไตรมาสนี้จุดที่น่าสนใจคือการลดลงของต้นทุนการให้บริการ (Service Cost) ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของกลุ่มอสังหาฯ ให้เช่า ช่วยให้ Net Investment Income เติบโตได้แม้รายได้ค่าเช่าจะทรงตัว นอกจากนี้ การที่กองทรัสต์มีกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าถึง 58.68 ล้านบาทในช่วง 6 เดือนแรก ช่วยให้ภาพรวมกำไรสุทธิจากเงินลงทุนดีขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนที่บันทึกขาดทุน

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

กองทรัสต์มีการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ โดยค่าใช้จ่ายทางการเงินสำหรับงวด 6 เดือน ลดลง 15.2% มาอยู่ที่ 34.34 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญต่อกระแสเงินสดและกำไรสุทธิของกองทรัสต์

สรุปท้าย

ผลการดำเนินงานของ TPRIME ในไตรมาส 2/2569 สะท้อนถึงความสำเร็จในการบริหารจัดการต้นทุนและภาระดอกเบี้ยที่ลดลง ซึ่งช่วยชดเชยรายได้ค่าเช่าที่ค่อนข้างทรงตัวได้เป็นอย่างดี การที่กองทรัสต์สามารถพลิกฟื้นจากรายการขาดทุนในปีก่อนมาเป็นกำไรในรอบ 6 เดือนแรก แสดงถึงเสถียรภาพที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความสามารถในการรักษาฐานรายได้ค่าเช่าในระยะยาวควบคู่ไปกับการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง