SJWD โชว์ฟอร์มแกร่งรับอานิสงส์ห่วงโซ่อุปทานโลกเปลี่ยนทิศ โบรกฯ อัปเป้ากำไรหนุนราคาหุ้น

ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q2/69 พุ่งแรงรับดีมานด์พุ่ง

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของ บมจ. เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ (SJWD) จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 381 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 37% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และ 35% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากความต้องการขนส่งและคลังสินค้าที่แข็งแกร่งขึ้น รวมถึงอัตราการใช้พื้นที่คลังสินค้าที่พุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 95% ในไตรมาส 2/2569 จาก 90.5% ในไตรมาส 1/2569

ส่วนเนื้อหา: ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 69-71

โบรกเกอร์ KS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2571 ขึ้น 1.4% - 5.4% เพื่อสะท้อนถึงอัตราการใช้พื้นที่ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงราคาและอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น โดยมีปัจจัยบวกจากการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานโลกที่เบี่ยงเบนมายังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และผลประโยชน์จากการผนึกกำลังหลังการควบรวมกิจการ JWD-SCGL ที่ช่วยสนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ KS ได้ให้คำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 11.00 บาท ซึ่งคำนวณจากการปรับปีฐานการประเมินมูลค่าหุ้นเป็นกลางปี 2570 พร้อมคาดการณ์ผลตอบแทนรวมสูงถึง 23% (Upside gain 18.3% และเงินปันผลปี 2569 ที่ 4.7%)

ข้อสังเกตุ: ปัจจัยหนุนและเสี่ยงที่ต้องจับตา

แม้ภาพรวมธุรกิจจะเติบโตได้ดี แต่ยังคงมีปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ ซึ่งส่งผลให้เส้นทางการขนส่งยาวขึ้นและเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมัน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงเส้นทางการค้าโลก อย่างไรก็ตาม SJWD ถือว่าอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบด้วยพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายและการดำเนินงานครอบคลุมทั่วอาเซียนและจีนตอนใต้ ทำให้สามารถตอบโจทย์ลูกค้าได้ทั้งแบบ Just in Time และ Just in Case รวมถึงรองรับความต้องการใหม่ๆ เช่น กลุ่มลูกค้า Data Center ได้เป็นอย่างดี

ส่วนสรุป: มุมมองการลงทุน

ในระยะสั้น แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2569 ที่น่าตื่นเต้นจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยผลักดันราคาหุ้นให้ปรับตัวสูงขึ้น โดยการปรับประมาณการกำไรและการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) รวมถึงการใช้ประโยชน์จาก Operating Leverage ที่ดีขึ้น จะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักให้ SJWD เติบโตได้อย่างแข็งแกร่งในระยะยาว นักลงทุนจึงควรจับตาการรายงานผลประกอบการที่จะถึงนี้อย่างใกล้ชิด