WHA โชว์แกร่งยอดขายที่ดินพุ่ง รับอานิสงส์ย้ายฐานผลิตต่างชาติ

ไฮไลท์สำคัญ

บล.กสิกรไทย (KS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น WHA โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 6.25 บาท ชี้แนวโน้มธุรกิจยังคงแข็งแกร่งและเติบโตต่อเนื่องในปี 2569 โดยบริษัทตั้งเป้ายอดขายที่ดินรวมไว้ที่ 2,500 ไร่ แบ่งเป็นในไทย 2,300 ไร่ และเวียดนาม 200 ไร่ พร้อมเดินหน้าขยายฐานลูกค้ากลุ่ม Data Center และอุตสาหกรรมไฮเทคอย่างเต็มสูบ

วิเคราะห์ภาพรวมธุรกิจและผลประกอบการ

สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2569 บริษัทมีแผนรองรับลูกค้ากลุ่ม Data Center รายใหญ่ขนาด 150 ไร่ ซึ่งคาดว่าจะปิดดีลได้ในไตรมาส 3/2569 นอกจากนี้ยังมีลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ไฟฟ้าที่เตรียมรับรู้รายได้จากการโอนที่ดินในไตรมาส 4/2569 อีกกว่า 1,000 ล้านบาท ทั้งนี้ ยอดขายที่ดินในไตรมาส 1/2569 เติบโตขึ้น 5% คิดเป็น 46% ของเป้าหมายทั้งปี สะท้อนถึงความต้องการที่ดินนิคมอุตสาหกรรมที่ยังคงอยู่ในระดับสูงจากหลากหลายอุตสาหกรรม ทั้งยานยนต์ อิเล็กทรอนิกส์ และสินค้าอุปโภคบริโภค

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่มีประเด็นที่ต้องจับตาคือความล่าช้าในการอนุมัติการลงทุนจากต่างประเทศ (BOI) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อจังหวะการรับรู้รายได้ นอกจากนี้ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม ซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นและการตัดสินใจลงทุนของนักลงทุนต่างชาติ อย่างไรก็ตาม WHA ยังคงได้รับความสนใจจากนักลงทุนกลุ่มใหม่ๆ โดยเฉพาะจากเกาหลีใต้และกลุ่มประเทศตะวันออกกลางที่แสดงความสนใจเข้ามาลงทุนในนิคมฯ ของบริษัท

สรุปภาพรวมการลงทุน

บล.กสิกรไทย มองว่า WHA มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งจากการเป็นผู้นำด้านนิคมอุตสาหกรรม ซึ่งการเติบโตไม่ได้มาจากยอดขายที่ดินเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึง การขยายตัวของธุรกิจสาธารณูปโภคและธุรกิจไฟฟ้า ที่จะช่วยสร้างรายได้ประจำให้เติบโตอย่างมั่นคงในระยะยาว นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลและปัจจัยแวดล้อมอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน เนื่องจากข้อมูลดังกล่าวอาจมีการเปลี่ยนแปลงตามสถานการณ์เศรษฐกิจและปัจจัยภายนอก