TAKUNI พลิกกำไร Q2/2569 แตะ 51.22 ล้านบาท รับอานิสงส์ธุรกิจรับเหมาหนุนรายได้-ลดค่าใช้จ่ายบริหาร
ผลประกอบการฟื้นตัวโดดเด่นจากปีก่อน พร้อมรับรู้รายได้โครงการก่อสร้างใหม่และบริหารจัดการต้นทุนได้มีประสิทธิภาพ
บริษัท ทาคูนิ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TAKUNI รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 51.22 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 5.24 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นการเติบโตสูงถึง 1,077.48% โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการรับรู้รายได้ในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างจากโครงการที่ลงนามสัญญาในปี 2568 ประกอบกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงมีการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ส่งผลต่อภาพรวมกำไรในไตรมาสนี้
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
1) หัวใจคืออะไร
หัวใจสำคัญของการพลิกฟื้นกำไรในไตรมาส 2/2569 คือ "การเติบโตของรายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง" ซึ่งเป็นรายได้หลักของกลุ่มบริษัท และ "การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายภายใน" ที่มีประสิทธิภาพ โดยบริษัทสามารถลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลงได้ถึง 44.13 ล้านบาท (ลดลง 44.13% YoY) รวมถึงมีรายการพิเศษจากการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจำนวน 27.17 ล้านบาท ซึ่งช่วยหนุนกำไรสุทธิให้ปรับตัวดีขึ้นอย่างก้าวกระโดด
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
- รายได้จากการก่อสร้าง: โครงการก่อสร้างที่ลงนามสัญญาในปี 2568 เริ่มดำเนินงานและรับรู้รายได้ในปี 2569 ส่งผลให้ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้หลัก (สัดส่วน 93.27% ของรายได้รวม) แม้รายได้รวมจะลดลง 12.28% จากปีก่อนเนื่องจากธุรกิจขายก๊าซได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาน้ำมัน แต่กำไรสุทธิกลับโดดเด่นจากการคุมต้นทุน
- การลดค่าใช้จ่าย: บริษัทสามารถลดค่าใช้จ่ายในการบริหารลงได้อย่างมาก และมีการกลับรายการสำรองหนี้สงสัยจะสูญ ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการสินทรัพย์และลูกหนี้ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
- ต้นทุนทางการเงิน: ลดลง 22.22% จากปีก่อน ช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายของกลุ่มบริษัท
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
มีโอกาสต่อเนื่อง เนื่องจากรายได้หลักมาจากธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่มีการลงนามสัญญาไว้แล้วในปี 2568 ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้อย่างต่อเนื่องในปี 2569 อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่ต้องติดตามคือความผันผวนของราคาพลังงาน (ก๊าซ) และการบริหารจัดการโครงการก่อสร้างให้เป็นไปตามแผนงาน เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นที่ได้รับแรงกดดันในไตรมาสนี้
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิ: 51.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,077.48% YoY
- รายได้รวม: 932.89 ล้านบาท ลดลง 12.28% YoY โดยรายได้จากการก่อสร้างอยู่ที่ 870.12 ล้านบาท
- อัตรากำไรขั้นต้น: อยู่ที่ 8.53% ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
- ค่าใช้จ่ายบริหาร: ลดลง 44.13% YoY เหลือ 50.69 ล้านบาท
- รายการพิเศษ: มีการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น 27.17 ล้านบาท
ภาพรวมผลประกอบการ
กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการขายและบริการรวม 932.89 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะลดลงจากปีก่อน แต่ด้วยการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่เข้มงวดและการรับรู้รายได้จากโครงการก่อสร้างใหม่ ทำให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้นเป็น 21.93 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 22.41 ล้านบาทในไตรมาส 2/2568
โอกาส
- การรับรู้รายได้จาก Backlog โครงการก่อสร้างที่ลงนามไว้ในปี 2568
- การบริหารจัดการลูกหนี้ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น สะท้อนจากการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิต
ความเสี่ยง
- ความผันผวนของราคาน้ำมันและก๊าซ ซึ่งกระทบต่อรายได้ในธุรกิจขายก๊าซ
- อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวลดลงจากปีก่อน สะท้อนถึงต้นทุนการดำเนินงานที่ยังคงสูง
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- การบริหารจัดการต้นทุนโครงการก่อสร้างให้เป็นไปตามงบประมาณ
- แนวโน้มราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ส่งผลต่อธุรกิจขายก๊าซ
- การรักษาสภาพคล่องและภาระหนี้สิน (D/E Ratio อยู่ที่ 2.52 เท่า)
- ความคืบหน้าของโครงการก่อสร้างใหม่ๆ ที่จะเข้ามาเติม Backlog
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน)
ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างเป็นเสาหลักของรายได้ โดยมีรายได้ 851 ล้านบาท (งวด 3 เดือน) แม้จะลดลงจากปีก่อน แต่ยังคงเป็นสัดส่วนหลักของบริษัท ในขณะที่ธุรกิจขายก๊าซมีรายได้ 62.77 ล้านบาท ลดลง 20.30% YoY จากความผันผวนของราคาพลังงาน ทั้งนี้ บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 1,440.23 ล้านบาท เนื่องจากการรับเงินล่วงหน้าจากโครงการก่อสร้าง
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ณ 30 มิ.ย. 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 3,067.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.45% จากสิ้นปี 2568 โดยมีเงินสดเพิ่มขึ้นจากการรับเงินล่วงหน้าโครงการก่อสร้าง ด้านหนี้สินรวมอยู่ที่ 2,195.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50.84% จากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่เกิดจากสัญญา (เงินรับล่วงหน้า) และเงินกู้ยืมระยะสั้นเพื่อใช้หมุนเวียนในโครงการ
สรุปท้าย
TAKUNI แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของกำไรอย่างชัดเจนในไตรมาส 2/2569 โดยมีธุรกิจรับเหมาก่อสร้างเป็นเครื่องยนต์หลักในการสร้างรายได้ แม้จะมีแรงกดดันจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง แต่การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและรายการพิเศษช่วยหนุนให้ผลประกอบการพลิกกลับมาเป็นบวกได้อย่างแข็งแกร่ง นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการโครงการก่อสร้างและกระแสเงินสดอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป