PRECHA รายได้พุ่ง 773% รับแรงหนุนโอนโครงการหลัก — สรุป MD&A Q2/2569

ผลประกอบการฟื้นตัวตามกลยุทธ์การตลาดใหม่ แม้ยังเผชิญแรงกดดันจากรายการทางบัญชีและต้นทุนการเงิน

บริษัท ปรีชากรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ PRECHA รายงานผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 ด้วยรายได้จากการขายและบริการรวม 120.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 773% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนความสำเร็จในการปรับกลยุทธ์การตลาดและการบริหารสินค้าของทีมบริหารชุดใหม่ แม้บริษัทจะยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 37.49 ล้านบาท แต่ทิศทางรายไตรมาสเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัว โดยผลขาดทุนลดลงจาก 19.87 ล้านบาทในไตรมาส 1/2569 เหลือ 17.62 ล้านบาทในไตรมาส 2/2569 ซึ่งบริษัทเตรียมเดินหน้าพัฒนาโครงการใหม่ต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง

Highlight สำคัญ

• รายได้รวม: 120.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 773% (YoY)
• รายได้จากการขายอสังหาฯ: 110.85 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นจาก 3.19 ล้านบาทในปีก่อน
• ผลขาดทุนสุทธิ: 37.49 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 99% YoY) โดยมีปัจจัยกดดันจากรายการทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด
• ทิศทางรายไตรมาส: ผลขาดทุนลดลงจาก 19.87 ล้านบาท (Q1/69) เหลือ 17.62 ล้านบาท (Q2/69)
• การลงทุน: มีการกู้ยืมระยะสั้น 56.49 ล้านบาท เพื่อลงทุนในที่ดินใหม่รองรับการพัฒนาโครงการในอนาคต

ภาพรวมผลประกอบการ

รายได้รวมเติบโตอย่างก้าวกระโดดจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการหลัก แม้รายได้ค่าเช่าจะลดลง 6% จากภาวะการแข่งขันสูงในตลาดอาคารสำนักงาน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสะท้อนถึงการรุกตลาดและการจ้างบุคลากรผู้เชี่ยวชาญเพื่อรองรับแผนการเติบโตในอนาคต

โอกาส

• การปรับกลยุทธ์การตลาดที่เห็นผลชัดเจนในแง่ของยอดโอน
• การเตรียมความพร้อมพัฒนาโครงการใหม่ตั้งแต่ปลายปี 2569 เป็นต้นไป
• การมีทีมบริหารชุดใหม่ที่เน้นการบริหารจัดการสินค้าและฐานลูกค้าอย่างเป็นระบบ

ความเสี่ยง

• อัตราดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับสูงและภาวะเศรษฐกิจมหภาค
• อัตราการปฏิเสธสินเชื่อจากสถาบันการเงินที่ส่งผลต่อการโอนกรรมสิทธิ์ของลูกค้า
• ภาวะการแข่งขันสูงในธุรกิจให้เช่าพื้นที่อาคารสำนักงาน

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

1. การบริหารจัดการกระแสเงินสดและภาระหนี้สินจากการกู้ยืมระยะสั้น
2. ความคืบหน้าของโครงการใหม่ที่จะเริ่มพัฒนาในช่วงปลายปี 2569
3. การควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารให้สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น
4. การฟื้นตัวของผลขาดทุนในไตรมาสถัดไปว่าจะสามารถพลิกกลับมาเป็นกำไรได้หรือไม่

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง)

บริษัทเน้นการเร่งโอนกรรมสิทธิ์โครงการหลักเป็นสำคัญ โดยต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 10.44 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 ซึ่งสอดคล้องกับการโอนกรรมสิทธิ์ที่เกิดขึ้นจริง ทั้งนี้ บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าโครงการ (NRV) เพื่อความโปร่งใสทางการเงิน

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 507.85 ล้านบาท และหนี้สินรวม 315.29 ล้านบาท โดยมีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินสุทธิ 40.11 ล้านบาท ขณะที่ส่วนของผูถือหุ้นอยู่ที่ 192.56 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2568 ตามผลขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับงวด

สรุปท้าย

PRECHA แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของรายได้จากการขายที่แข็งแกร่งอย่างมากในครึ่งปีแรกของปี 2569 แม้จะมีผลขาดทุนสุทธิจากการตั้งสำรองทางบัญชีและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในที่ดินใหม่ แต่ทิศทางรายไตรมาสที่ขาดทุนลดลงสะท้อนถึงการปรับตัวที่ดีขึ้นของผลการดำเนินงาน ซึ่งนักลงทุนควรติดตามแผนการพัฒนาโครงการใหม่ในช่วงปลายปีว่าจะสามารถสร้างกระแสเงินสดและพลิกฟื้นผลประกอบการได้ตามเป้าหมายหรือไม่