PAP โชว์ผลงาน Q2/2569 กำไรพุ่งรับอานิสงส์ราคาเหล็กขาขึ้นและมาตรการคุมเข้มสินค้าด้อยคุณภาพ

รายได้โต 26% พร้อมอัตรากำไรขั้นต้นกระโดดแตะ 19.33% รับแรงหนุนจากดีมานด์ในประเทศและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

บริษัท แปซิฟิกไพพ์ จำกัด (มหาชน) หรือ PAP รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยมีรายได้จากการขายและบริการรวม 2,145.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.44% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน พร้อมทำอัตรากำไรขั้นต้นได้สูงถึง 19.33% จากเดิมที่ 7.00% ในปีก่อนหน้า โดยได้รับปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของความต้องการใช้เหล็กในประเทศ ประกอบกับมาตรการภาครัฐที่เข้มงวดในการตรวจสอบมาตรฐาน มอก. และการตอบโต้การทุ่มตลาด ซึ่งช่วยลดแรงกดดันจากสินค้าเหล็กนำเข้าและหนุนเสถียรภาพราคาขายให้ปรับตัวดีขึ้น

Highlight สำคัญ

• รายได้รวม: 2,145.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.44% YoY จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นและราคาขายที่ปรับตัวสูงขึ้น
• อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): พุ่งขึ้นสู่ระดับ 19.33% จาก 7.00% ในปีก่อน สะท้อนประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนและการปรับราคาขาย
• รายการพิเศษ: มีการโอนกลับมูลค่าสินค้าคงเหลือจำนวน 10.18 ล้านบาท ช่วยหนุนกำไรขั้นต้น
• ค่าใช้จ่ายทางการเงิน: ลดลง 32.34% YoY ตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวลดลง
• ฐานะการเงิน: ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 2,290.82 ล้านบาท จากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น 425.82 ล้านบาท

ภาพรวมผลประกอบการ

ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทั้งในด้านรายได้และอัตรากำไร โดยบริษัทสามารถใช้ประโยชน์จากมาตรการภาครัฐในการคัดกรองสินค้าด้อยคุณภาพออกจากตลาด ทำให้สามารถรักษาฐานลูกค้าและปรับราคาขายได้สอดคล้องกับต้นทุนที่ผันผวน

โอกาส

การยกระดับความเข้มงวดในการตรวจจับเหล็กรูปพรรณนำเข้าที่ไม่ผ่าน มอก. และมาตรการ AD เป็นโอกาสสำคัญที่ช่วยลดการแข่งขันด้านราคาจากสินค้าต่างชาติ ทำให้บริษัทสามารถรักษาเสถียรภาพของราคาขายและส่วนแบ่งการตลาดได้ดีขึ้น

ความเสี่ยง

ความผันผวนของราคาวัตถุดิบเหล็กแผ่นรีดร้อน (HRC) จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงค่าระวางเรือที่สูงขึ้น และการแข่งขันจากเหล็กนำเข้าจากจีนที่มีกำลังการผลิตส่วนเกินในระดับสูง ซึ่งอาจกดดันมาร์จินในอนาคต

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

1. ทิศทางราคาเหล็กโลกและต้นทุนวัตถุดิบ HRC
2. ความต่อเนื่องของมาตรการภาครัฐในการคุมเข้มมาตรฐานเหล็กนำเข้า
3. การบริหารจัดการสินค้าคงเหลือเพื่อรับมือกับความผันผวนของราคา
4. แนวโน้มค่าระวางเรือและต้นทุนพลังงานที่อาจกระทบต่อค่าใช้จ่ายในการขาย

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม)

บริษัทเผชิญกับความท้าทายด้านต้นทุนพลังงานและค่าขนส่งที่ปรับตัวสูงขึ้นจากการเปลี่ยนแหล่งจัดหาวัตถุดิบ อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการสินค้าคงคลังที่มีประสิทธิภาพและการปรับราคาขายให้สะท้อนต้นทุนจริง ทำให้บริษัทสามารถรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดีกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนอย่างชัดเจน

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 4,413.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2568 โดยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสด ลูกหนี้การค้า และสินค้าคงเหลือ ขณะที่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการกู้ยืมระยะสั้นเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ส่วนของผู้ถือหุ้นแข็งแกร่งขึ้นจากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น

สรุปท้าย

PAP ผ่านไตรมาส 2/2569 มาได้อย่างโดดเด่นด้วยการบริหารจัดการต้นทุนและราคาขายที่สอดรับกับสถานการณ์ตลาด โดยมีปัจจัยหนุนจากมาตรการภาครัฐที่ช่วยลดแรงกดดันจากคู่แข่งต่างชาติ แม้ภาพรวมอุตสาหกรรมเหล็กจะยังมีความผันผวนสูงจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นและการเน้นสินค้ามาตรฐาน มอก. ทำให้บริษัทมีแต้มต่อในการแข่งขันในระยะถัดไป