LEE เผยกำไร Q2/2569 หดตัว 64% YoY กดดันจากกำลังซื้อเกษตรกรชะลอตัวและต้นทุนวัตถุดิบผันผวน

รายได้จากการขายลดลงต่อเนื่องตามภาวะเศรษฐกิจ ขณะที่บริษัทเร่งคุมเข้มต้นทุนการผลิตและบริหารจัดการความเสี่ยงด้านลูกหนี้

บริษัท ลีพัฒนาผลิตภัณฑ์ จำกัด (มหาชน) หรือ LEE รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทฯ อยู่ที่ 27 ล้านบาท ลดลง 64% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 34% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ท่ามกลางรายได้จากการขายที่ปรับตัวลงเหลือ 593 ล้านบาท สะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและกำลังซื้อในภาคเกษตรที่อ่อนแรงลง ซึ่งบริษัทกำลังเร่งปรับกลยุทธ์เพื่อรับมือกับความท้าทายด้านต้นทุนและการแข่งขันในอุตสาหกรรมอาหารสัตว์

Highlight สำคัญ

• กำไรสุทธิ: อยู่ที่ 27 ล้านบาท ลดลง 64% YoY และ 34% QoQ
• รายได้จากการขาย: อยู่ที่ 593 ล้านบาท ลดลง 17% YoY และ 11% QoQ
• อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 12% จากเดิม 18% ในปีก่อนหน้า
• ฐานะการเงินแข็งแกร่ง: อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ในระดับต่ำเพียง 0.13 เท่า และมีอัตราส่วนสภาพคล่องสูงถึง 11.28 เท่า
• การจ่ายเงินปันผล: บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 178 ล้านบาทในไตรมาสที่ 2 ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 4% จากสิ้นปี 2568

ภาพรวมผลประกอบการ

รายได้รวมของบริษัทลดลงอย่างต่อเนื่องทั้งในรายไตรมาสและรายปี โดยรายได้หลักมาจากอาหารสัตว์น้ำ (55%) และอาหารสัตว์บก (43%) กำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 35 ล้านบาท (ลดลง 58% YoY) สะท้อนถึงแรงกดดันจากต้นทุนคงที่ (Fixed Cost) ในค่าใช้จ่ายการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสัดส่วนรายได้

โอกาส

บริษัทมุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและการลงทุนในพลังงานสะอาด (โซลาร์รูฟท็อป) เพื่อลดต้นทุนพลังงานในระยะยาว รวมถึงการมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและสภาพคล่องสูง ทำให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการปรับตัวและบริหารจัดการความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดผันผวน

ความเสี่ยง

1. ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ: ต้นทุนหลัก 80% เป็นสินค้าเกษตรที่ราคาผันผวนตามสภาพอากาศและสถานการณ์โลก
2. การควบคุมราคา: อาหารสัตว์เป็นสินค้าควบคุมราคาโดยกรมการค้าภายใน ทำให้การปรับราคาขายตามต้นทุนทำได้ยาก
3. ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน: การนำเข้าวัตถุดิบบางชนิดทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากค่าเงิน แม้จะมีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงล่วงหน้าแล้วก็ตาม

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

• ทิศทางกำลังซื้อของเกษตรกรและราคาสัตว์เศรษฐกิจในไตรมาสถัดไป
• ความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและประสิทธิภาพการผลิต
• การจำหน่ายหุ้นที่ซื้อคืนตามมติคณะกรรมการบริษัท (กำหนดการ 17-21 ส.ค. 2569)
• คุณภาพของลูกหนี้การค้าและการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร)

โครงสร้างรายได้ของ LEE ยังคงพึ่งพาอาหารสัตว์น้ำเป็นหลัก (55%) ซึ่งได้รับผลกระทบโดยตรงจากความระมัดระวังในการสั่งซื้อของเกษตรกร บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 1 ล้านบาทในไตรมาสนี้ ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกค้าอย่างรัดกุมตามนโยบายการขายที่เน้นเงินสดเป็นหลัก

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 101 ล้านบาทในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2569 แม้ผลกำไรจะลดลง แต่สถานะทางการเงินยังคงมั่นคงด้วยอัตราส่วนสภาพคล่องที่สูงถึง 11.28 เท่า และมีหนี้สินรวมเพียง 355 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้าตามปกติทางการค้า

สรุปท้าย

ผลประกอบการของ LEE ในไตรมาส 2/2569 สะท้อนถึงความท้าทายในอุตสาหกรรมอาหารสัตว์ที่เผชิญกับภาวะกำลังซื้อชะลอตัวและต้นทุนวัตถุดิบที่ผันผวน แม้กำไรจะปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่บริษัทมีพื้นฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งและไม่มีภาระหนี้สินที่มีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นเกราะป้องกันสำคัญในช่วงที่อุตสาหกรรมยังคงต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนในระยะสั้น