AYUD กำไรสุทธิ Q2/2569 พุ่ง 22.44% รับผลดำเนินงานประกันภัยฟื้นตัว
AYUD กำไรสุทธิ Q2/2569 พุ่ง 22.44% รับผลดำเนินงานประกันภัยฟื้นตัว
ผลการดำเนินงานการบริการประกันภัยพลิกบวกแรง หลังปัจจัยพิเศษปีก่อนคลี่คลาย ขณะรายได้ลงทุนชะลอตัว
บริษัท อลิอันซ์ อยุธยา แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ AYUD รายงานผลประกอบการครึ่งแรกปี 2569 มีกำไรสุทธิ 1,831.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.44% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของผลการดำเนินงานการบริการประกันภัย ซึ่งพลิกจากขาดทุนในปีที่แล้วมาเป็นกำไรในปีนี้ แม้ว่ารายได้จากการลงทุนจะปรับตัวลดลงก็ตาม
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
1) หัวใจคืออะไร
หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ AYUD ในครึ่งแรกปี 2569 ให้เติบโตถึง 22.44% มาจากการพลิกฟื้นอย่างมีนัยสำคัญของ ผลการดำเนินงานการบริการประกันภัย ที่เพิ่มขึ้นถึง 137.68% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสามารถชดเชยผลกระทบจากรายได้จากการลงทุนสุทธิที่ลดลง 29.39% ได้
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
การฟื้นตัวของผลการดำเนินงานการบริการประกันภัยมีสาเหตุหลักมาจากการ คลี่คลายของปัจจัยพิเศษที่ส่งผลกระทบอย่างหนักในปี 2568 โดยเฉพาะค่าสินไหมทดแทนที่เกิดจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวในเดือนมีนาคม 2568 ซึ่งในปีนี้ไม่มีเหตุการณ์ดังกล่าวแล้ว ประกอบกับการปรับตัวดีขึ้นของค่าสินไหมทดแทนของประกันสุขภาพ ทำให้ค่าใช้จ่ายในการบริการประกันภัยและรายได้(ค่าใช้จ่าย)สุทธิจากสัญญาประกันภัยต่อที่ถือไว้ลดลงอย่างมาก ในทางกลับกัน รายได้จากการประกันภัยโดยรวมยังคงเติบโต 4.52% จากผลิตภัณฑ์ประกันขยายระยะเวลารับประกัน (Extended Warranty) และประกันภัยรถยนต์
อย่างไรก็ตาม รายได้จากการลงทุนสุทธิปรับลดลง 29.39% เนื่องจากสินทรัพย์ลงทุนลดลงจากการจ่ายค่าสินไหมทดแทนจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวและน้ำท่วมในปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมยังคงเติบโต 7.17% จากการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยตามวิธีจัดสรร (PAA) และการปรับปรุงความเสี่ยงที่สูงขึ้น
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
มีโอกาสต่อเนื่อง โดยปัจจัยหลักที่ส่งผลดีต่อผลการดำเนินงานการบริการประกันภัยในปีนี้ คือ การไม่มีเหตุการณ์ภัยพิบัติขนาดใหญ่ที่ส่งผลกระทบต่อค่าสินไหมทดแทนอย่างมีนัยสำคัญเหมือนปีก่อน และการบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทนของประกันสุขภาพที่ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างที่คาดว่าจะส่งผลดีต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของรายได้จากการลงทุนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2569 เติบโต 22.44% อยู่ที่ 1,831.76 ล้านบาท จาก 1,496.08 ล้านบาทในปีก่อน
- ผลการดำเนินงานการบริการประกันภัยพลิกบวกแรง เพิ่มขึ้น 137.68% หลังปัจจัยพิเศษปีก่อนคลี่คลาย
- รายได้จากการประกันภัยรวมเพิ่มขึ้น 4.52% จากผลิตภัณฑ์ Extended Warranty และประกันรถยนต์
- รายได้จากการลงทุนสุทธิลดลง 29.39% จากการลดลงของสินทรัพย์ลงทุน
- ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 7.17% จากการเติบโตของเบี้ยประกันภัย PAA
- รายได้อื่นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากปีก่อนมีกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์
ภาพรวมผลประกอบการ
สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัท อลิอันซ์ อยุธยา แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ AYUD มีกำไรสุทธิ 1,831.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.44% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,496.08 ล้านบาท โดยมีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 4.71 บาท เพิ่มขึ้นจาก 3.84 บาทในปีก่อน
รายได้จากการประกันภัยรวมเพิ่มขึ้น 4.52% เป็น 5,446.04 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้จากผลิตภัณฑ์ Extended Warranty และประกันภัยรถยนต์ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริการประกันภัยและรายได้(ค่าใช้จ่าย)สุทธิจากสัญญาประกันภัยต่อที่ถือไว้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 20.53% และ 173.00% ตามลำดับ ส่งผลให้ผลการดำเนินงานการบริการประกันภัยพลิกจากขาดทุน 588.68 ล้านบาท มาเป็นกำไร 612.52 ล้านบาท
อย่างไรก็ตาม รายได้จากการลงทุนสุทธิลดลง 29.39% อยู่ที่ 59.25 ล้านบาท เนื่องจากสินทรัพย์ลงทุนลดลง ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 7.17% เป็น 1,453.64 ล้านบาท รายได้อื่นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากปีก่อนมีกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์
โอกาส
- การเติบโตของรายได้จากการประกันภัยจากผลิตภัณฑ์ประกันขยายระยะเวลารับประกัน (Extended Warranty) และประกันภัยรถยนต์ แสดงถึงความสามารถในการขยายฐานลูกค้าและผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์ตลาด
- การบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทนที่ดีขึ้น โดยเฉพาะในส่วนของประกันสุขภาพ ช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานหลัก
- การเติบโตของส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม บ่งชี้ถึงการเติบโตของธุรกิจที่บริษัทร่วมลงทุน
ความเสี่ยง
- ความผันผวนของรายได้จากการลงทุน ซึ่งได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดและการจ่ายค่าสินไหมทดแทน
- ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ภัยพิบัติธรรมชาติ หรือเหตุการณ์ไม่คาดฝันอื่นๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อค่าสินไหมทดแทนในอนาคต
- การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ทางการเงินและค่าใช้จ่ายทางการเงิน
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- แนวโน้มการเติบโตของรายได้จากการประกันภัยในผลิตภัณฑ์หลัก
- การบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทนในกลุ่มประกันสุขภาพและประกันภัยประเภทอื่นๆ
- ผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยต่อรายได้จากการลงทุน
- การเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจประกันภัย
- ผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมที่บริษัทลงทุน
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์)
ในส่วนของ รายได้จากการประกันภัย พบว่ามีการเติบโต 4.52% โดยมีแรงหนุนจากการรับรู้รายได้จากผลิตภัณฑ์ประกันขยายระยะเวลารับประกัน (Extended Warranty) และประกันภัยประเภทรถยนต์ ซึ่งสะท้อนถึงการขยายตัวของธุรกิจประกันภัยหลัก
ด้าน ค่าใช้จ่ายในการบริการประกันภัย และ รายได้(ค่าใช้จ่าย)สุทธิจากสัญญาประกันภัยต่อที่ถือไว้ มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 20.53% และ 173.00% ตามลำดับ ซึ่งเป็นผลมาจากการไม่มีค่าสินไหมทดแทนจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวในปีนี้ และการปรับตัวดีขึ้นของค่าสินไหมทดแทนของประกันสุขภาพ ทำให้ ผลการดำเนินงานการบริการประกันภัย พลิกกลับมามีกำไร 612.52 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 588.68 ล้านบาทในปีที่แล้ว
ในส่วนของ รายได้จากการลงทุนสุทธิ ปรับลดลง 29.39% เนื่องจากสินทรัพย์ลงทุนลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากการจ่ายค่าสินไหมทดแทนจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวและน้ำท่วมในปีก่อน
ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม เพิ่มขึ้น 7.17% โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยตามวิธีจัดสรร (PAA) และการปรับปรุงความเสี่ยงที่สูงขึ้น
รายได้อื่น ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากในงวดเดียวกันของปีก่อน บริษัทมีกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 23,583.40 ล้านบาท ลดลง 0.49% จากสิ้นปี 2568 โดยมีสินทรัพย์จากสัญญาประกันภัยต่อ สินทรัพย์ทางการเงินตราสารหนี้ และที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิลดลง ในขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เงินลงทุนในบริษัทร่วม เพิ่มขึ้น
หนี้สินรวมอยู่ที่ 8,929.48 ล้านบาท ลดลง 1.26% จากสิ้นปี 2568 โดยมีหนี้สินจากสัญญาประกันภัยต่อลดลง
ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 14,653.92 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.01% จากสิ้นปี 2568 คิดเป็น 37.64 บาทต่อหุ้น
สรุปท้าย
AYUD โชว์ผลประกอบการครึ่งแรกปี 2569 เติบโตอย่างแข็งแกร่งด้วยกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 22.44% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการฟื้นตัวอย่างโดดเด่นของผลการดำเนินงานการบริการประกันภัย ซึ่งสามารถชดเชยรายได้จากการลงทุนที่ชะลอตัวได้ แม้ว่าความเสี่ยงจากความผันผวนของรายได้จากการลงทุนยังคงมีอยู่ แต่แนวโน้มการดำเนินงานหลักที่ปรับตัวดีขึ้น ประกอบกับโอกาสในการเติบโตของผลิตภัณฑ์ประกันภัยใหม่ๆ ทำให้ AYUD ยังคงมีปัจจัยพื้นฐานที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในระยะต่อไป