SECURE Oppday 2569 Q2

SECURE Oppday 2569 Q2

SECURE: รายได้รวมครึ่งปีแรกชะลอตัวจากภาวะเศรษฐกิจ แต่ Recurring Revenue ยังแข็งแกร่ง พร้อมรุกตลาด Cybersecurity และ AI

1. Highlights

• รายได้รวมลดลง: รายได้จากการขายและบริการในครึ่งปีแรกของปี 2026 ลดลง 13.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลง 36.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของการสั่งซื้อสินค้าขององค์กรเอกชน เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ และการรับรู้รายได้จากโครงการขนาดใหญ่ในไตรมาส 2 ปีที่แล้ว
• Recurring Revenue แข็งแกร่ง: สัดส่วนรายได้ Recurring Revenue (รายได้ที่เกิดซ้ำ) อยู่ที่ประมาณ 55% ของรายได้รวม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าลูกค้ายังคงต่ออายุการใช้บริการอย่างต่อเนื่อง
• Network Security ยังเป็นรายได้หลัก: รายได้ส่วนใหญ่ยังคงมาจากกลุ่ม Network Security (เกือบ 80%) โดยมีสัดส่วนจาก Endpoint Security เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• Gross Profit และ Net Profit ลดลง: อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิลดลงในไตรมาส 2 และครึ่งปีแรกของปี 2026 ส่วนหนึ่งมาจากลักษณะของโครงการภาครัฐที่มีการแข่งขันสูง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น
• สถานะทางการเงินแข็งแกร่ง: สินทรัพย์รวมยังคงสูงกว่าหนี้สินรวม โดยมีเงินสดและเงินฝากธนาคาร รวมถึงลูกหนี้การค้าเป็นส่วนใหญ่ ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากการจ่ายเงินปันผลระหว่างงวด
• Outstanding PO สูง: ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2026 มี Outstanding PO (คำสั่งซื้อที่ยังไม่ได้รับรู้รายได้) อยู่ที่ 419 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นโครงการใหม่ 382 ล้านบาท และจะรับรู้รายได้ภายใน 1 ปี ประมาณ 150 ล้านบาท และมากกว่า 1 ปี ประมาณ 255 ล้านบาท

2. Hero Story

ความสำเร็จที่โดดเด่นของไตรมาสนี้คือ การรักษา Recurring Revenue ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้าและให้บริการที่มีคุณภาพ ทำให้ลูกค้ายังคงต่ออายุสัญญาบริการอย่างสม่ำเสมอ แม้ในภาวะที่เศรษฐกิจชะลอตัวและมีการแข่งขันสูง

3. Outlook

• การเติบโตของตลาด Cybersecurity: ตลาด Cybersecurity ในประเทศไทยคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมีขนาดตลาดในปี 2026 อยู่ที่ 543.2 ล้านเหรียญสหรัฐ และคาดการณ์ CAGR ที่ 12.89% จนถึงปี 2031
• Rapid Cloud Security Shift: ตลาด Cloud Security มีการเติบโตอย่างรวดเร็ว (CAGR 13.71%) โดยเฉพาะในกลุ่ม Hybrid Cloud
• Regulatory Enforcement & Virtual Banking: กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น เช่น PDPA และ Thailand Cybersecurity Act รวมถึงการเกิดขึ้นของ Virtual Bank และการใช้ AI Security จะผลักดันให้องค์กรต่างๆ ลงทุนในระบบป้องกันข้อมูลมากขึ้น
• เป้าหมายการดำเนินงาน:

* Revenue Growth Target: +15% (YoY Growth)
* Recurring Revenue Share: >20% จากรายได้บริการและการบำรุงรักษา (MA)
* Gross Margin Expansion: อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นจาก High-Margin Software & Services

• กลยุทธ์หลัก 4 ด้าน:

1. Next-Gen AI & Cloud Security: พัฒนาโซลูชันที่ครอบคลุม AI Threat Intelligence, Zero Trust Network Architecture (ZTNA), SASE และ Cloud Workload Protection
2. Ecosystem & Strategic Synergy: สร้างความร่วมมือกับ Global Cyber Vendors และ System Integrators (SI) รวมถึงพันธมิตรในประเทศไทย
3. High-Margin Recurring Revenues: เพิ่มรายได้จากบริการบำรุงรักษาและ Technical Services โดยมี MA Renewal Rate >90%
4. Cyber Talent & Center of Excellence: พัฒนาบุคลากรที่มีความเชี่ยวชาญและได้รับ Certificate เพื่อรองรับการเติบโตและให้บริการลูกค้าอย่างมีประสิทธิภาพ

4. ความเสี่ยง

• ความผันผวนของรายได้รายไตรมาส: รายได้ของบริษัทมีความผันผวนระหว่างไตรมาส โดยเฉพาะจากโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐและเอกชนที่อาจมีการเลื่อนการสั่งซื้อหรือการรับรู้รายได้
• การแข่งขันด้านราคา: โครงการภาครัฐมีการแข่งขันด้านราคาสูง ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น
• การชะลอตัวของเศรษฐกิจ: ภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนทำให้องค์กรเอกชนชะลอการลงทุนในโครงการใหม่ๆ
• การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยี: การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยี Cybersecurity และ AI อาจทำให้บริษัทต้องลงทุนและปรับตัวอย่างต่อเนื่อง

5. Q&A Highlights

• Q1: (20:00) กลยุทธ์ในการรับมือกับยอดขาย Network Security ที่ลดลงในไตรมาส 2 และการสร้างรายได้ในกลุ่มนี้?

* A: ยอดขายไม่ได้หายไปไหน เพียงแต่มีการเลื่อนออกไป เนื่องจากลูกค้าชะลอการลงทุนในภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน บริษัทไม่ได้มี Backlog ระยะยาว แต่เป็นโครงการที่รับรู้รายได้ภายใน 2-3 เดือน กลยุทธ์คือการเติบโตอย่างต่อเนื่องในตลาด Cybersecurity โดยเน้นการให้บริการสนับสนุนลูกค้าอย่างใกล้ชิด และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ที่ตอบโจทย์ Next-Gen Cybersecurity และ AI

• Q2: (22:07) แนวโน้มการเติบโตของรายได้จากบริการดูแลรักษา (MA) และกลยุทธ์ในการขยายรายได้?

* A: รายได้จาก MA มีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ โดยมีอัตราการต่ออายุสูงกว่า 90% ซึ่งเป็นจุดแข็งของบริษัท กลยุทธ์คือการรักษาคุณภาพการบริการและเพิ่มทางเลือกในการให้บริการแบบ On-top package เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่หลากหลาย

• Q3: (23:00) การปรับเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกับเทรนด์ Cybersecurity และ AI ในอนาคต?

* A: บริษัทมีผลิตภัณฑ์ที่ครอบคลุม Next-Gen Firewall, Zero Trust, WAF, EDR/XDR, DLP, Cloud Security และ Network Performance ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่จำเป็นในทุกองค์กร นอกจากนี้ยังมีการพัฒนา Proprietary IP เพื่อเชื่อมต่อระบบ Cybersecurity ต่างๆ และให้บริการ Cybersecurity Services แบบครบวงจร เช่น Implementation, Training, Technical Support 7x24, Incident Response และ Digital Forensics

• Q4: (24:33) คาดการณ์แนวโน้มรายได้ในไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2026?

* A: คาดว่าไตรมาส 3 และ 4 จะเป็นไตรมาสที่ดี เนื่องจากโครงการที่ชะลอตัวในไตรมาส 2 จะเริ่มกลับมา และโครงการภาครัฐจะมีการลงทุนตามงบประมาณที่กำหนดไว้ นอกจากนี้ บริษัทมี Backlog ที่แข็งแกร่งและสัดส่วนรายได้จากภาคเอกชนที่สูง ซึ่งจะช่วยให้รายได้เติบโตอย่างต่อเนื่อง

• Q5: (25:43) ผลกระทบของ AI ต่อ Cybersecurity Software และ Secure AI ในอนาคต?

* A: AI ไม่ได้มา Disrupt Cybersecurity แต่จะสร้างโอกาสและงานใหม่ๆ ในอุตสาหกรรมนี้ AI จะช่วยในการค้นหาช่องโหว่ สร้างโค้ด และ Deploy Malware ได้เร็วขึ้น ทำให้ความต้องการ Cybersecurity เพิ่มขึ้นอย่างมาก บริษัทมีผลิตภัณฑ์ที่ใช้ AI ในการวิเคราะห์และป้องกันภัยคุกคาม เช่น AI Security และ Security for AI ซึ่งจะช่วยให้ลูกค้าสามารถรับมือกับภัยคุกคามที่ซับซ้อนขึ้นได้