FPT โชว์กำไรไตรมาส 3 แกร่งแม้เผชิญความท้าทาย โบรกฯ มองอนาคตสดใส

1. ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ FPT รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 496 ล้านบาท แม้จะปรับตัวลดลง 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ถือว่ายังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งและสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายไตรมาสถึง 36% โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการโอนที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมที่ทำได้ดีเกินคาด

2. เจาะลึกผลการดำเนินงาน

บล.กสิกรไทย (KS) ได้วิเคราะห์ผลประกอบการของ FPT โดยระบุว่ากำไรที่ 496 ล้านบาทในไตรมาส 3/2569 แม้จะลดลงจากปีก่อน แต่ยังคงเป็นระดับที่น่าพอใจเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2569 ที่ทำได้ 365 ล้านบาท โดยธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมยังคงเป็นหัวใจหลักที่สร้างรายได้และกำไรอย่างโดดเด่น ทั้งนี้ โบรกเกอร์คาดการณ์ว่าบริษัทจะสามารถทำยอดขายที่ดินในนิคมฯ ได้ตามเป้าหมายที่ 1,000 ล้านบาท พร้อมทั้งคาดการณ์การเติบโตของกำไรสุทธิในปี 2568-2570 อย่างต่อเนื่อง โดยประเมินกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2568 ไว้ที่ 1.46 บาท และคาดว่าจะเติบโตขึ้นเรื่อยๆ ในปีถัดไป

3. ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน

นักวิเคราะห์จาก KS ให้คำแนะนำ "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 9.70 บาท ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินมูลค่าหุ้นที่ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยมีประเด็นที่น่าจับตามองคือ การโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินในนิคมฯ ที่มีแนวโน้มเติบโตดี รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 6.3% มาอยู่ที่ 25.3% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของอุปสงค์ในตลาดอสังหาริมทรัพย์และปัจจัยทางเศรษฐกิจที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานในระยะถัดไป

4. บทสรุป

โดยรวมแล้ว FPT ยังคงเป็นบริษัทที่มีสถานะทางการเงินและผลการดำเนินงานที่ แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แม้จะมีปัจจัยกดดันในบางส่วนของธุรกิจ แต่ด้วยกลยุทธ์การขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรมที่ทำได้ดี ทำให้ภาพรวมธุรกิจยังคงมีทิศทางเติบโตที่ชัดเจน นักลงทุนที่สนใจสามารถพิจารณาเข้าลงทุนตามคำแนะนำของโบรกเกอร์ที่มองว่าราคาปัจจุบันยังคงมีความน่าสนใจและสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทได้เป็นอย่างดี