PRG กำไรสุทธิ Q2/2569 พุ่ง 20.8% รับแรงหนุนจากรายได้เงินปันผล-ธุรกิจข้าว

รายได้เงินปันผล-กลยุทธ์ข้าว GPM สูง หนุนกำไร PRG เติบโตต่อเนื่อง แม้รายได้หลักชะลอตัว

บริษัท พี อาร์ จี คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ PRG รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีกำไรสุทธิ 355.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61.1 ล้านบาท หรือ 20.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้จากการขายลดลงเล็กน้อย โดยปัจจัยหลักมาจากรายได้เงินปันผลที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการบริหารต้นทุนและกลยุทธ์การขายผลิตภัณฑ์ข้าวที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้น

Highlight สำคัญ

• กำไรสุทธิ Q2/2569 เติบโต 20.8% YoY: อยู่ที่ 355.6 ล้านบาท จาก 294.4 ล้านบาทในปีก่อน
• กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2569 เติบโต 21.8% YoY: อยู่ที่ 360.7 ล้านบาท จาก 296.3 ล้านบาทในปีก่อน
• รายได้เงินปันผลเพิ่มขึ้น 20.0% YoY: เป็นปัจจัยหนุนกำไรสุทธิที่สำคัญ
• รายได้จากการขาย Q2/2569 ลดลง 1.9% YoY: อยู่ที่ 599.7 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการปรับกลยุทธ์มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์กำไรสูง
• ธุรกิจปรับปรุงคุณภาพและบรรจุข้าวสาร: แม้รายได้ลดลง แต่ GPM ดีขึ้นจากการเน้นผลิตภัณฑ์ข้าวอร่อยและข้าวสุขภาพ
• ธุรกิจศูนย์อาหาร ได้รับผลกระทบจาก Work from Home: รายได้ลดลง แต่ยังรักษาระดับใกล้เคียงปีก่อนได้จากโครงการ "ไทยช่วยไทย"
• สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 71.5%: จากการบริหารสต็อกวัตถุดิบเพื่อรองรับคำสั่งซื้อในอนาคต

ภาพรวมผลประกอบการ

สำหรับไตรมาส 2/2569 กลุ่มบริษัทมีรายได้รวม 963.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.7% จากปีก่อน โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้เงินปันผลที่เพิ่มขึ้น 20.0% แม้รายได้จากการขายหลักจะลดลง 1.9% ในขณะที่งวดหกเดือนแรกปี 2569 รายได้รวมอยู่ที่ 1,512.3 ล้านบาท ลดลง 6.7% จากปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากการปรับกลยุทธ์มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น ทำให้ปริมาณการขายและรายได้จากผลิตภัณฑ์บางกลุ่มลดลง

กำไรสุทธิสำหรับงวดสามเดือนอยู่ที่ 355.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.8% และงวดหกเดือนอยู่ที่ 360.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.8% โดยมีปัจจัยสำคัญจากการเพิ่มขึ้นของรายได้เงินปันผล หากพิจารณาโดยไม่รวมรายได้เงินปันผล กำไรจากการดำเนินงานส่วนอื่นของกลุ่มบริษัทยังคงปรับตัวดีขึ้น สะท้อนความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากธุรกิจปรับปรุงคุณภาพและบรรจุข้าวสาร

โอกาส

• การมุ่งเน้นผลิตภัณฑ์กำไรสูง: กลยุทธ์การจัดสรรทรัพยากรและการจำหน่ายไปยังกลุ่มผลิตภัณฑ์ข้าวที่มีอัตรากำไรดี เช่น ข้าวอร่อยและข้าวเพื่อสุขภาพ จะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจหลัก
• การรับรู้รายได้เต็มปีจากโครงการพลังงานแสงอาทิตย์: การลงทุนในโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ที่ทยอยเข้าลงทุนตั้งแต่ปี 2568 และครบ 7 โครงการในปี 2568 จะส่งผลให้ในปี 2569 สามารถรับรู้รายได้เต็มงวดมากขึ้น และส่งผลให้กำไรขั้นต้นของธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์ปรับตัวดีขึ้น
• การบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ: การลดลงของต้นทุนขายในอัตราที่มากกว่ารายได้จากการขาย และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เป็นปัจจัยบวกต่อผลประกอบการ

ความเสี่ยง

• ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ: ธุรกิจศูนย์อาหารได้รับผลกระทบจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลง ภาวะราคาน้ำมันสูง และการปรับรูปแบบการทำงานจากที่บ้าน (Work from Home) ซึ่งส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค
• ต้นทุนการขนส่งที่เพิ่มขึ้น: การขึ้นราคาของน้ำมันในประเทศส่งผลให้ค่าขนส่งเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในธุรกิจปรับปรุงคุณภาพและบรรจุข้าวสาร
• การบริหารจัดการสินค้าคงเหลือ: วงจรเงินสดเพิ่มขึ้นจากการถือครองสินค้าคงเหลือที่นานขึ้น เพื่อรองรับคำสั่งซื้อในอนาคต ซึ่งอาจส่งผลต่อต้นทุนการจัดเก็บและโอกาสในการขาย

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

• แนวโน้มรายได้เงินปันผล: การเปลี่ยนแปลงของรายได้จากเงินปันผลซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลัก
• ผลตอบรับของกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ข้าว: ประสิทธิภาพของกลยุทธ์การมุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ข้าวอร่อยและข้าวเพื่อสุขภาพในการสร้างรายได้และกำไร
• การฟื้นตัวของธุรกิจศูนย์อาหาร: มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการปรับตัวของธุรกิจให้เข้ากับสถานการณ์ Work from Home
• การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่ง: ผลกระทบจากราคาพลังงานต่อต้นทุนการดำเนินงาน
• การรับรู้รายได้จากธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์: การเติบโตของรายได้และกำไรจากโครงการพลังงานแสงอาทิตย์

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร)

ธุรกิจปรับปรุงคุณภาพและบรรจุข้าวสาร: รายได้ลดลง 1.8% ในไตรมาส 2 และ 13.6% ในงวดหกเดือน แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนขายได้ดีขึ้น ทำให้สัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้ลดลงจาก 90.25% เป็น 88.57% ในไตรมาส 2 และจาก 90.96% เป็น 88.50% ในงวดหกเดือน สะท้อนถึงการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จากการมุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่มีมาร์จิ้นสูง

ธุรกิจศูนย์อาหาร: รายได้ลดลง 3.9% ในไตรมาส 2 และ 1.6% ในงวดหกเดือน ได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบหลายประการ แต่บริษัทได้ปรับกลยุทธ์และได้รับปัจจัยสนับสนุนจากโครงการ "ไทยช่วยไทย" ทำให้สามารถรักษาระดับรายได้ไว้ได้ใกล้เคียงปีก่อน

ธุรกิจบริหารสินทรัพย์: รายได้เพิ่มขึ้น 35.1% ในไตรมาส 2 และ 5.5% ในงวดหกเดือน แต่ยังคงมีผลขาดทุนจากการรับรู้ค่าเสื่อมราคาจากการลงทุนปรับปรุงที่ดิน

ธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์: รายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 55.3% ในไตรมาส 2 และ 71.1% ในงวดหกเดือน จากการทยอยลงทุนในโครงการอย่างต่อเนื่อง ทำให้รับรู้รายได้เต็มงวดมากขึ้น

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 12,978.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.7% จากสิ้นปี 2568 โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 71.5% เพื่อรองรับการดำเนินงานในอนาคต และการปรับเพิ่มมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในหุ้น MBK

หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,501.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.5% จากสิ้นปี 2568 โดยมีเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น 117.1% เพื่อรองรับเงินทุนหมุนเวียนในการจัดซื้อวัตถุดิบ ขณะที่หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเพิ่มขึ้น 12.0% จากการเพิ่มขึ้นของมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนในหุ้น MBK

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.24 เท่า ลดลงเล็กน้อยจาก 0.25 เท่า สะท้อนโครงสร้างเงินทุนที่ยังคงใกล้เคียงเดิม

สรุปท้าย

PRG ในไตรมาส 2/2569 แสดงให้เห็นถึงการบริหารจัดการที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะการสร้างกำไรที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากการเพิ่มขึ้นของรายได้เงินปันผล และการปรับกลยุทธ์ธุรกิจข้าวที่มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์กำไรสูง แม้รายได้จากการขายหลักจะชะลอตัวลง การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนอัตรากำไรให้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มรายได้เงินปันผล การฟื้นตัวของธุรกิจศูนย์อาหาร และการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่ง เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในระยะต่อไป