MINT รุกหนักซื้อกิจการ Bonchon เสริมพอร์ตธุรกิจอาหารระดับโลก

1. ไฮไลท์สำคัญ: MINT ทุ่มงบ 1.6 พันล้านบาท ขยายอาณาจักร Bonchon

บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT ประกาศลงทุนสุทธิ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.6 พันล้านบาท เพื่อเข้าถือสิทธิ์ในแบรนด์และดำเนินงานร้าน Bonchon ทั่วโลก (ยกเว้นในทวีปอเมริกา) โดยคาดว่าจะดำเนินการเสร็จสิ้นภายในเดือนสิงหาคม 2026 นี้ ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการปรับโครงสร้างธุรกิจอาหารให้มีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

2. ส่วนเนื้อหา: มุมมองโบรกเกอร์ BLS กับกลยุทธ์ Asset-Light

บล.บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ว่าดีลนี้เป็น ผลบวกเชิงกลยุทธ์ที่โดดเด่น เนื่องจาก Bonchon มีโมเดลธุรกิจแบบ Asset-light ที่เน้นรายได้จากค่าธรรมเนียมแฟรนไชส์ (Franchise fee), ค่าสิทธิ (Royalty) และยอดขายซอส ซึ่งมีอัตรากำไร EBITDA สูงถึง 25% โดยประเมินว่า MINT เข้าซื้อที่ระดับ Valuation ประมาณ 9–10 เท่าของ EBITDA ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำไรให้ MINT ได้ทันทีประมาณ 100 ล้านบาทต่อปี หรือคิดเป็น 1% ของกำไรปี 2027

3. ข้อสังเกต: โอกาสเติบโตระยะยาวจากการขยายสาขา

นักวิเคราะห์มองว่าจุดคุ้มค่าที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่กำไรระยะสั้น แต่คือ ศักยภาพในการขยายสาขา จากปัจจุบันที่มีอยู่ราว 500 ร้านทั่วโลก หาก MINT สามารถผลักดันให้เพิ่มขึ้นเป็น 700–1,000 ร้านในอนาคต จะช่วยให้รายได้จากค่าสิทธิและยอดขายซอสเติบโตขึ้นอย่างก้าวกระโดดโดยใช้เงินลงทุนเพิ่มจำกัด ซึ่งเป็นการเปลี่ยนบทบาทของ Minor Food จากผู้รับสิทธิ์ (Master Franchisee) ไปสู่การเป็นเจ้าของแบรนด์ระดับโลก (Global Brand Owner) อย่างเต็มตัว

4. ส่วนสรุป: มุมมองเชิงบวกต่ออนาคตของ MINT

โดยสรุป บล.บัวหลวง มีมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนครั้งนี้ เพราะนอกจากจะช่วยเพิ่มกำไรและสัดส่วนรายได้ที่มีความคล่องตัวสูงแล้ว ยังเป็นการวางรากฐานเพื่อสร้าง Upside ระยะยาวให้กับบริษัท ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าในการขยายสาขาและการบริหารจัดการแบรนด์ภายใต้เครือ MINT ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการผลักดันการเติบโตของกำไรในระยะถัดไป