GPSC โชว์ฟอร์มแกร่งไตรมาส 2/26 กำไรตามนัด พร้อมลุยขยายพอร์ตพลังงานสะอาดรับเทรนด์ Data Center
ไฮไลท์สำคัญ
บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/26 อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดยมีกำไรปกติเติบโต 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 17% จากไตรมาสก่อนหน้า หนุนโดยประสิทธิภาพการผลิตไฟฟ้าที่ดีขึ้นและการลดลงของผลขาดทุนในโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.55 บาทต่อหุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 19 ส.ค. 2026)
รายละเอียดการดำเนินงานและแผนกลยุทธ์
ผลการดำเนินงานในไตรมาสนี้ได้รับแรงหนุนจากต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลง อย่างไรก็ตามมีปัจจัยกดดันจากมาร์จิ้นธุรกิจ SPP ที่ลดลงเนื่องจากต้นทุนก๊าซที่ยังอยู่ในระดับสูงที่ 358 บาท/mmBTU และราคาขายไฟฟ้าเฉลี่ยที่ปรับตัวลง ทั้งนี้ GPSC กำลังเตรียมความพร้อมครั้งใหญ่ตามแผน PDP2026 โดยมุ่งเน้นการลงทุนในพลังงานหมุนเวียน โครงการโรงไฟฟ้าก๊าซ IPP และการศึกษาโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็ก (SMR) นอกจากนี้ยังรุกตลาด Data Center ในไทยและอินเดีย โดยตั้งเป้าจำหน่ายไฟฟ้า 300MW ให้แก่ลูกค้าในพื้นที่ EEC เพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาว
ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์
โบรกเกอร์ InnovestX (INVX) คงคำแนะนำ OUTPERFORM โดยปรับมาใช้ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ที่ 62 บาท ด้วยวิธี DCF (WACC 6.2%, อัตราการเติบโตระยะยาว 2%) นักวิเคราะห์มองว่า GPSC จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากวัฏจักรการลงทุน Data Center และแผน PDP2026 ที่จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตที่มีความเสี่ยงต่ำ รวมถึงอัพไซด์จากการนำ Avaada Energy เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ในปี 2027 ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญในอนาคต
บทสรุปการลงทุน
แม้จะมีความท้าทายจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ผันผวนในระยะสั้น แต่ GPSC มีความสามารถในการปรับโครงสร้างราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนก๊าซมากขึ้น ประกอบกับสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและการขยายพอร์ตพลังงานสะอาดอย่างต่อเนื่อง ทำให้บริษัทมีแนวโน้มกำไรที่เติบโตอย่างมั่นคง อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงเรื่องการเลื่อนปรับค่า Ft และความผันผวนของต้นทุนพลังงานที่อาจกระทบต่อมาร์จิ้นในไตรมาส 3/26