หุ้น AWC สดใสรับท่องเที่ยวฟื้นตัว โบรกฯ เชียร์ซื้อเป้าหมาย 3.90 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์เริ่มต้นให้คำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น AWC โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 2570 (TP27F) ไว้ที่ 3.90 บาท (อิงวิธี EV/EBITDA ที่ 29.6x) พร้อมยกให้เป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่มโรงแรม เนื่องจากมีฐานรายได้หลัก 100% อยู่ในประเทศ ทำให้ได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงด้านสงครามในต่างประเทศน้อยกว่ากลุ่ม และมีโอกาสเติบโตสูงจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวและการจัดงานอีเวนต์ระดับโลก

เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต

นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 2/2569 จะเติบโตแข็งแกร่ง +10% y-y แม้จะเป็นช่วง Low season ของธุรกิจท่องเที่ยวในประเทศ โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของ RevPar ที่คาดว่าจะโต +3% y-y จากฐานที่ต่ำในปีก่อน ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 จะเติบโตต่อเนื่อง +8% y-y และเร่งตัวขึ้นในปี 2570 อีก +17% y-y ตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 35.5 ล้านคน ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

จุดเด่นที่สำคัญของ AWC คือการเป็นผู้นำด้านโรงแรมกลุ่ม MICE และ Luxury ในประเทศ โดยมีแผนขยายโรงแรมและพื้นที่เช่าอย่างต่อเนื่องด้วยอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) 6% ต่อปี สำหรับช่วงปลายไตรมาส 3/2569 บริษัทเตรียมเปิดโรงแรมใหม่ในกรุงเทพฯ เพิ่มอีก 1 แห่ง ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ในอนาคต นอกจากนี้ โครงการ Asiatique ยังคงเป็น Tourist Attraction สำคัญที่ช่วยดึงดูดนักท่องเที่ยวและสร้างรายได้ที่มั่นคงให้กับบริษัท

สรุปภาพรวมการลงทุน

โดยรวมแล้ว KSS มองว่า AWC มีความโดดเด่นกว่าหุ้นกลุ่มเดียวกันด้วยโครงสร้างรายได้ที่เน้นตลาดในประเทศเป็นหลัก ทำให้มีความเสี่ยงต่ำต่อปัจจัยภายนอก และมีแนวโน้มกำไรที่เติบโตต่อเนื่องในระยะยาว นักลงทุนที่สนใจสามารถพิจารณาเข้าลงทุนเพื่อรับโอกาสจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวไทยที่กำลังกลับมาคึกคักอีกครั้ง