JUMP+ WGE โอกาสเติบโตจาก บล.คิงส์ฟอร์ด

1. ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท เวล เกรด เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ WGE หุ้นในโครงการ IAA Jump Plus ซึ่งเป็นหุ้นโอกาสเติบโตที่น่าจับตา โดยบริษัทมุ่งเน้นการยกระดับธุรกิจรับเหมาก่อสร้างสู่ "อาคารมูลค่าสูง" (High-value building) เช่น โรงแรม โรงพยาบาล และคอนโดมิเนียมระดับ High-end รวมถึงการต่อยอดสู่ธุรกิจ Wellness และการใช้เทคโนโลยีดิจิทัลบริหารจัดการโครงการ เพื่อสร้างการเติบโตของรายได้และกำไรอย่างยั่งยืนในระยะยาว

2. เนื้อหาวิเคราะห์ปัจจุบัน

ปัจจุบัน WGE มีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยในปี 2568 บริษัทมีกำไรสุทธิ 149.46 ล้านบาท และมีรายได้รวม 2,599.11 ล้านบาท สะท้อนถึงความสามารถในการพลิกฟื้นธุรกิจได้สำเร็จ ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญมาจาก การปรับพอร์ตงานก่อสร้าง โดยลดสัดส่วนงานภาครัฐและหันมารุกงานเอกชนที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น รวมถึงการมี Backlog ที่แข็งแกร่ง ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 3.66 พันล้านบาท และการได้รับงานใหม่ต่อเนื่องในปี 2569 ทั้งในโซนภูเก็ตและพัทยา ซึ่งเป็นพื้นที่ยุทธศาสตร์ที่มีการเติบโตสูง

3. Outlook อนาคต & ไทม์ไลน์

ฝ่ายวิเคราะห์ บล.คิงส์ฟอร์ด มองว่าเป้าหมายรายได้ปี 2571 ที่ 3,327 ล้านบาท มีความสมเหตุสมผล โดยบริษัทมีกลยุทธ์ชัดเจนในการขยายฐานลูกค้าและเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานผ่านระบบดิจิทัล

• ปี 2569: จัดตั้งทีม BD สำหรับโครงการ High-value building, พัฒนาระบบ WELL GRADED CONSTRUCTION MANAGEMENT PLATFORM และเริ่มทดลองเจาะตลาด Steel-related services
• ปี 2570: นำแพลตฟอร์มบริหารจัดการมาใช้ในโครงการหลัก, เพิ่มสัดส่วนงานเหล็กและงานเฉพาะทาง เพื่อยกระดับอัตรากำไรขั้นต้นให้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• ปี 2571: ตั้งเป้ารายได้แตะ 3,327 ล้านบาท พร้อมวิเคราะห์ข้อมูลประสิทธิภาพผ่านระบบดิจิทัลเพื่อแก้ไขปัญหาหน้างาน และสร้างรายได้ใหม่จากบริการต่อเนื่องจากโรงงานเหล็ก

บริษัทตั้งเป้าหมายรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ไว้ที่ 10-11% และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ที่ 5-6% ตลอดช่วงแผนงาน 3 ปีนี้

4. ข้อสังเกต & ความเสี่ยง

นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง ซึ่งเป็นต้นทุนหลัก แม้บริษัทจะมีการล็อกราคาไว้แล้วบางส่วน แต่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์อาจส่งผลต่อราคาพลังงานและค่าขนส่ง นอกจากนี้ยังมี ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง จากลักษณะธุรกิจรับเหมาที่ต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนสูง รวมถึงความเสี่ยงจากการคัดเลือกงาน หากรับงานที่มีการแข่งขันด้านราคาสูงเกินไปอาจกดดันอัตรากำไรในอนาคต

5. สรุป

บล.คิงส์ฟอร์ด มีมุมมองเชิงบวกต่อแผน JUMP+ ของ WGE โดยเชื่อมั่นในศักยภาพของทีมบริหารที่มีประสบการณ์สูงและการปรับกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นงานคุณภาพสูง (High-value) ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถเติบโตได้เหนือกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม ถือเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีการเติบโตในระยะกลางถึงยาวจากการฟื้นตัวของภาคอสังหาฯ ในทำเลศักยภาพและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ