บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

IVL รายงานผลขาดทุนสุทธิใน 1Q69 แต่ InnovestX มองเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ คาดการณ์กำไรปกติใน 2Q69 จะปรับตัวดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ คงคำแนะนำ "OUTPERFORM" ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 29 บาท

ผลประกอบการ 1Q69: ขาดทุนแต่มีสัญญาณบวก

IVL รายงานขาดทุนสุทธิ 2.8 พันล้านบาทใน 1Q69 แต่ผลขาดทุนจากการดำเนินงานลดลง QoQ จาก 5.5 พันล้านบาท มาอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท รายได้รวมเพิ่มขึ้น 7% QoQ เป็น 1.093 แสนล้านบาท, EBITDA เพิ่มขึ้น 89% QoQ เป็น 8 พันล้านบาท ธุรกิจ Combined PET เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของกำไร โดย EBITDA เพิ่มขึ้น 38% YoY และ 134% QoQ

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ผู้บริหาร IVL เชื่อว่าอุตสาหกรรมได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว คาดการณ์ผลประกอบการ 2Q69 จะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องจากราคาผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น อัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้น และมาตรการปรับปรุงประสิทธิภาพภายใน การขยายตัวของมาร์จิ้นและการสร้างกระแสเงินสดจะช่วยลดภาระหนี้

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

InnovestX คงประมาณการกำไรปี 2569 แม้จะมีผลขาดทุนสุทธิใน 1Q69 คาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 2.9 พันล้านบาท ราคาเป้าหมาย 29 บาท อ้างอิง PBV 1.4 เท่า และ EV/EBITDA 8.6 เท่า ต่ำกว่าระดับ >10 เท่าของหุ้นกลุ่มเดียวกันในตลาดภูมิภาค