บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BDMS รายได้โรงพยาบาลเดือนเมษายนเติบโตเล็กน้อย 1% YoY หนุนโดยผู้ป่วยไทย แต่ผู้ป่วยต่างชาติลดลง 3% YoY อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมตะวันออกกลางและ CLMV รายได้ต่างชาติยังเติบโต 10% YoY จากเมียนมาร์ สหรัฐฯ และยุโรป

วิเคราะห์ผลประกอบการ

ASPS คาดการณ์กำไร Q2/69 ทรงตัว YoY และอ่อนตัว QoQ เนื่องจากต้นทุนยังสูงและเป็นช่วง Low season ของผู้ป่วยไทย อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยังคงเป้ารายได้ปี 69 เติบโต 2-4% YoY

ข้อสังเกตและมุมมอง

ASPS คงประมาณการกำไรปกติปี 69 ที่ 15,918 ล้านบาท ลดลง 1.7% YoY ภายใต้สมมติฐานรายได้โรงพยาบาล 108,187 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.6% YoY ซึ่งถือว่า Conservative สะท้อนความไม่แน่นอนของปัจจัยภายนอก แต่คาดการดำเนินงานจะฟื้นตัวมากขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง จาก Pent-up demand ของผู้ป่วยต่างชาติและการบริหารต้นทุนที่เข้มงวด

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS คงราคาเหมาะสมปี 69 อิง DCF ที่ 23.00 บาท โดยมี Upside ราว 24% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BDMS