บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

Krungsri Securities (KSS) มอง Neutral ต่อ RATCH จากผลประกอบการ Q1/26 ที่กำไรปกติ 1,324 ล้านบาท (+81% y-y, +23% q-q) คิดเป็น 20% ของประมาณการทั้งปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากโรงไฟฟ้าลมในออสเตรเลียฟื้นตัว และส่วนแบ่งกำไรจาก Paiton ที่เดินเครื่องมากขึ้น รวมถึง Hongsa ที่มีวันปิดซ่อมน้อยลง KSS ยังคงคำแนะนำ Neutral และราคาเป้าหมายเดิมที่ 30.0 บาท

text-primary ผลประกอบการ Q1/26:

RATCH รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 1,228 ล้านบาท (+1% y-y, +58% q-q) หากไม่รวมรายการขาดทุนจาก FX และ Derivatives กำไรปกติจะอยู่ที่ 1,324 ล้านบาท (+81% y-y, +23% q-q) การเติบโตมาจากรายได้โรงไฟฟ้าลมในออสเตรเลียที่ฟื้นตัว และ Equity income ที่เพิ่มขึ้นจาก Paiton และ Hongsa

text-primary แนวโน้ม Q2/26:

KSS คาดการณ์กำไรปกติ Q2/26 ทรงตัว y-y โดยรายได้จาก RAC ที่ฟื้นตัวตามกระแสลมในออสเตรเลียจะชดเชยค่า AP ของ RG หน่วยที่ 1 และ 2 ที่หมดสัญญา PPA ใน 3Q25 ได้ นอกจากนี้ คาดว่าการปิดซ่อมของ Paiton และ Hongsa จะใกล้เคียงกับ Q2/25 และกำไรปกติจะ เพิ่มขึ้น q-q ตามฤดูกาลของ IPP

text-primary คำแนะนำการลงทุน:

KSS ยังคงคำแนะนำ Neutral สำหรับ RATCH ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 30.0 บาท อิงจากวิธี SOTP โดยมองว่าเป็นหุ้น Defensive Play ที่มีความเสี่ยงด้านต้นทุนพลังงานต่ำ เหมาะสำหรับถือรับปันผล (Dividend Yield) ราว 5% เนื่องจากงบดุลแข็งแรงและคาดว่าจะสามารถรักษา DPS ได้สม่ำเสมอที่ 1.6 บาท/หุ้น