บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PTTEP โชว์ผลงาน Q1/26 สุดปัง กำไรปกติโต 23% YoY

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ PTTEP พร้อมราคาเป้าหมาย 164.00 บาท โดยมีอัพไซด์จากการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน และผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยราคาเป้าหมายนี้คำนวณด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 10.0%

กำไรปกติโตเด่น ต้นทุนต่ำกว่าคาด

PTTEP ประกาศกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท ลดลง 32% QoQ และ 29% YoY แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 62% QoQ และ 23% YoY ซึ่งสูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 17% เนื่องจากต้นทุนต่อหน่วย (Unit Cost) อยู่ที่ US$28/boe ต่ำกว่าสมมติฐานที่ US$29.9/boe

จับตาตะวันออกกลาง หนุนราคาน้ำมัน

หยวนต้าคาดการณ์ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันในระยะกลาง โดย PTTEP เร่งผลิตก๊าซในอ่าวไทยและพื้นที่ร่วมพัฒนา MTJDA เพื่อรองรับความต้องการใช้ในประเทศ บริษัทฯ มองว่าราคาน้ำมันดิบดูไบใน 2Q26 จะเฉลี่ยสูงกว่า US$100/bbl และคาดการณ์ราคาเฉลี่ยทั้งปี 2026 ที่ US$80-90/bbl

คงประมาณการกำไรปี 2026 ที่ 6.8 หมื่นล้านบาท

แม้ว่าต้นทุนการผลิตใน 2Q26 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็น US$30/boe แต่ผลประกอบการยังคงแข็งแกร่งจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณขายและราคาก๊าซ หยวนต้าจึงคงประมาณการกำไรปี 2026 ที่ 6.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY นอกจากนี้ หุ้น PTTEP ยังมี Dividend Yield ที่น่าสนใจถึง 5.8%