บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น NEO เป็น "Underperform" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 14.10 บาท จากเดิม 20.40 บาท เนื่องจากคาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/69 อ่อนแอ และแรงกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้น

ผลกระทบต่อผลประกอบการ

KGI คาดการณ์ว่า NEO จะรายงานกำไรสุทธิ Q1/69 ที่ 83 ล้านบาท (-68% YoY, -50% QoQ) เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลงจากต้นทุนที่เชื่อมโยงกับราคา Crude Palm Kernel Oil (CPKO) ที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น แม้ว่ารายได้จะเติบโตเล็กน้อย (+7% YoY)

ปัจจัยที่ส่งผลกระทบ

ราคา CPKO ที่สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ในเดือนมีนาคม ส่งผลกระทบต่อต้นทุนของ NEO แม้ว่าบริษัทฯ จะล็อคต้นทุนวัตถุดิบสำหรับ 1H69 ไว้แล้วก็ตาม นอกจากนี้ ต้นทุนบรรจุภัณฑ์และการขนส่งที่สูงขึ้น ยังเพิ่มแรงกดดันต่อ GPM ใน 2H69 KGI ไม่คาดหวังว่าบริษัทฯ จะปรับขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

ประมาณการและคำแนะนำ

KGI ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2570 ลง 31%/29% โดยปรับลด GPM ลง 1.9% ในแต่ละปี และปรับเพิ่ม SG&A/sales คาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 423 ล้านบาท (-25% YoY) ก่อนที่จะฟื้นตัว 15% เป็น 485 ล้านบาทในปี 2570 จากการปรับลดประมาณการกำไร KGI ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 14.10 บาท อิงจาก PE ที่ 10 เท่า (-1 S.D historical average) และปรับลดคำแนะนำเป็น Underperform เนื่องจากมี downside 19%