บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ITC (ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น) โชว์ผลงาน Q1/69 กำไรสุทธิ 871 ล้านบาท โต 28.7% y-y เกินคาดการณ์! Phillip Securities (Thailand) หรือ PST มองดีล M&A โรงงานผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงในจีนคืบหน้า หนุนคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาพื้นฐาน 19.40 บาท

ผลประกอบการที่เติบโตเกินคาด

ผลประกอบการ 1Q69 มีรายได้ 5,174 ล้านบาท (+21.8% y-y) จากปริมาณการขายที่เติบโต 14.3% y-y ตลาดอเมริกา (+22.0% y-y) ยังคงเป็นตลาดหลัก ตลาดยุโรปโตโดดเด่น (+49.2% y-y) จากลูกค้าเดิมและใหม่ที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้น 24.3% ทรงตัว y-y แต่ลดลง q-q จากสัดส่วนสินค้าพรีเมี่ยมที่ลดลง แต่คุมค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดี

ความคืบหน้าของ M&A และผลกระทบจากสงคราม

บริษัทยังคงเป้าหมายเดิมทั้งปี แม้ Q1/69 จะออกมาดีกว่าคาด โดยติดตามผลกระทบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด เริ่มเห็นผลกระทบทางอ้อมจากต้นทุนวัตถุดิบที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน แต่มีกลยุทธ์เจรจาขอเพิ่มราคากับลูกค้าเพื่อชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้น ด้าน M&A ในจีน คาดสรุปผลได้ใน 2-3 เดือนข้างหน้า

คำแนะนำการลงทุน

PST ประเมินมูลค่าพื้นฐาน ITC ด้วยวิธี PE Multiple ที่ 17 เท่า ได้ราคาพื้นฐานสิ้นปี 2569E ที่ 19.40 บาท แนะนำ "ซื้อ" จากการเติบโตของยอดขายและกำไร คาดการณ์เงินปันผลปี 2569 ที่ 0.81 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div. yield 4.5%