บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CPN เป็นหุ้นที่ มีการเติบโตของกำไรที่ชัดเจน เมื่อเทียบกับกลุ่ม โดยมีธุรกิจศูนย์การค้าเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก บัวหลวงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 70 บาท

วิเคราะห์ผลประกอบการ Q1/69

บัวหลวงคาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 1/69 ที่ 4.68 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ค่าเช่าและบริการที่เพิ่มขึ้น 6% YoY จากจำนวนลูกค้าในศูนย์การค้าที่เพิ่มขึ้นและรายได้จากศูนย์การค้าใหม่ นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมคาดว่าจะอยู่ที่ 800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% YoY จากการโอนโครงการของ Dusit Residences

แนวโน้มการเติบโตปี 2569

บัวหลวงคาดการณ์กำไรหลักปี 2569 ที่ 1.97 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ เช่น เซ็นทรัลขอนแก่น แคมปัส และเซ็นทรัล นอร์ธวิลล์ รวมถึงการขยายเซ็นทรัลภูเก็ต นอกจากนี้ การรีโนเวทเซ็นทรัล เชียงใหม่ และเซ็นทรัลบางนา จะช่วยหนุนรายได้เพิ่มเติม ความเสี่ยงจากค่าไฟอยู่ในระดับจำกัด เนื่องจากศูนย์การค้าใช้โครงสร้างค่าไฟแบบภาคอุตสาหกรรม

ข้อสังเกตและคำแนะนำ

CPN ยังคงเป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของกลุ่มค้าปลีก ด้วยโครงสร้างกำไรที่มั่นคงจากสัญญาค่าเช่าคงที่ การปรับ tenant mix และการเปิดศูนย์การค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง บัวหลวงมองว่ายังมี อัพไซด์ต่อประมาณการกำไรปี 2569 หากรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Dusit Residences ได้เร็วขึ้นกว่าที่คาด ซึ่งอาจเพิ่มกำไรสุทธิได้อีกราว 3%