บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ITC รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 871 ล้านบาท โต 29%YoY, 10%QoQ เกินคาด 8% จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น โบรกเกอร์ PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 19.7 บาท อิง PER’26E ที่ 18 เท่า

ผลประกอบการสุดปัง

ITC โชว์ผลงาน 1Q26 กำไรสุทธิ 871 ล้านบาท (+29%YoY, +10%QoQ) ดีกว่าที่ PI คาดการณ์ไว้ถึง 8% ปัจจัยหนุนจากยอดขายที่เติบโตเกินคาด เนื่องจากการปรับกลยุทธ์การขายในช่วงครึ่งปีแรก และคำสั่งซื้อที่เลื่อนมาจากปลายปีก่อน

รายได้รวมอยู่ที่ 5,174 ล้านบาท (+22%YoY, +8%QoQ) ขยายตัวในทุกตลาด โดยเฉพาะยุโรปที่เติบโตถึง 49%YoY, 6%QoQ กลุ่มสินค้าขนมสัตว์เลี้ยง (Pet treats) ยังคงเติบโตอย่างร้อนแรงถึง 95%YoY, 23%QoQ คิดเป็นสัดส่วน 20% ของรายได้รวม

อัตรากำไรขั้นต้น (Gross profit margin) อยู่ที่ 24.3% ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก 24.1% ใน 1Q25 จากสัดส่วนสินค้ากลุ่มขนมสัตว์เลี้ยงที่เพิ่มขึ้น รวมถึงสัดส่วนสินค้า Premium ที่ 52%

จับตาผลกระทบความไม่สงบและการลงทุนใหม่

ITC คาดว่าผลกระทบจากความไม่สงบในตะวันออกกลางจะเริ่มตั้งแต่ พ.ค. 26 เป็นต้นไป หลังสต็อกเดิมหมด แต่ผู้บริหารมั่นใจว่าจะสามารถเจรจาปรับราคากับลูกค้าได้ภายในปลาย 2Q26

สำหรับความคืบหน้าการเข้าซื้อกิจการ (M&A) ดีลแรกจะเป็นบริษัทผู้ผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงในจีน โดย ITC จะถือหุ้นส่วนน้อย (น้อยกว่า 50%) ซึ่งคาดว่าจะยังไม่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการมากนัก

คงประมาณการเดิม

แม้ผลประกอบการ 1Q26 จะออกมาดีกว่าเป้าหมาย และผู้บริหารคาดการณ์ว่ารายได้ 2Q26 จะทรงตัวจาก 1Q26 แต่ ITC ยังคงประมาณการรายได้และกำไรสุทธิปี 26 ไว้เท่าเดิมที่ 20,045 ล้านบาท และ 3,291 ล้านบาท เนื่องจากต้องการรอดูผลกระทบหลังการปรับราคากับลูกค้าในช่วง 3Q26 ก่อน

คำแนะนำ

PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ITC ด้วยราคาเป้าหมาย 19.7 บาท จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด