บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ITC รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 871 ล้านบาท โต 29% YoY และ 10% QoQ ดีกว่าที่ Krungsri Securities และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 10% ปัจจัยหลักมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น และการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ที่มีประสิทธิภาพ

ผลประกอบการที่โดดเด่น

ยอดขายรวมอยู่ที่ 5.2 พันล้านบาท (+22% YoY, +8% QoQ) ขยายตัวในทุกภูมิภาค โดยเฉพาะสหรัฐฯและยุโรป อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 24.3% ปรับตัวดีขึ้น YoY จากสัดส่วนสินค้า Premium ที่เพิ่มขึ้น แต่ลดลง QoQ จากสัดส่วนสินค้า Private Label ที่มีมาร์จิ้นต่ำกว่า ขณะที่สัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายอยู่ที่ 9.5% ลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากการเติบโตของรายได้และค่าใช้จ่ายโครงการ Transformation ที่ลดลง

แนวโน้มการเติบโต

Krungsri Securities คาดการณ์ว่ากำไรใน 2Q26F จะยังคงเติบโตต่อเนื่อง YoY และ QoQ โดยได้รับการสนับสนุนจากการขยายตัวของตลาดในสหรัฐฯและยุโรป รวมถึงกลุ่มขนมสัตว์เลี้ยงที่มีมาร์จิ้นสูง นอกจากนี้ การล็อคต้นทุนวัตถุดิบล่วงหน้าจะช่วยจำกัดผลกระทบด้านต้นทุนจนถึงต้น 3Q26F

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ ITC โดยมีราคาเป้าหมายที่ 20.00 บาท อิงจาก PER 17.5 เท่า โดยยังคงเลือกเป็น Top pick ของกลุ่ม เนื่องจากกำไรที่ฟื้นตัวต่อเนื่องและโอกาสในการเติบโตในอนาคต นอกจากนี้ บริษัทยังมี upside จากโอกาสในการทำ M&A เนื่องจากมีเงินสดในมือราว 1 หมื่นล้านบาทและไม่มีภาระหนี้ที่มีดอกเบี้ย