บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary AP คาดกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 900 ล้านบาท เติบโตเล็กน้อย แต่ GPM ลดลง

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ AP (Thailand) ในไตรมาส 1 ปี 2569 อยู่ที่ 900 ล้านบาท (+4% y-y, -30% q-q) โดยการเติบโตของกำไรสุทธิมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ +21% y-y เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะลดลง y-y, q-q มาอยู่ที่ 30.0% เนื่องจากการส่งเสริมการขาย (price promotion) ที่มาก

text-primary แนวโน้มกำไร 2Q-4Q26F คาดดีขึ้น แต่ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นกดดัน GPM

ถึงแม้แนวโน้มกำไรสุทธิในไตรมาส 2 ถึง 4 ปี 2569 จะคาดว่าจะทยอยดีขึ้น q-q แต่แนวโน้ม % GPM ที่อาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากต้นทุนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากภาวะสงคราม ทำให้ KSS ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 8% มาอยู่ที่ 4.5 พันล้านบาท (+5% y-y)

text-primary ปรับราคาเป้าหมายลง แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"

KSS ปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ลงมาอยู่ที่ 10.10 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าแรงกดดันด้านต้นทุนเป็นปัจจัยลบในระยะสั้น ในขณะที่ระยะกลาง-ยาว AP ยังคงได้เปรียบในเรื่อง economies of scale และความสามารถในการแข่งขันด้านราคา

text-primary AP ยังคงได้เปรียบในการแข่งขันระยะยาว

KSS มองว่า AP ยังคงได้เปรียบในเรื่อง economies of scale และความสามารถในการแข่งขันด้านราคา รวมถึงแนวโน้มส่วนแบ่งการตลาดที่ยังสามารถเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่อง ซึ่งจะทำให้ AP ยังคงเติบโตได้ดีในระยะยาว และคาดว่าจะเติบโตสูงกว่ากลุ่มอุตสาหกรรม