บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TISCO รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 1.73 พันลบ. โต +6% YoY และ +6% QoQ จาก NIM ที่เพิ่มขึ้นและ OPEX ที่ลดลง KSS มองคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นมาก NPL ลดลง -8% QoQ คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 105 บาท มองเป็นหุ้นปันผลเด่น yield 7%

ผลประกอบการ Q1/26

กำไรสุทธิ 1.73 พันลบ. ใกล้เคียงที่ KSS และตลาดคาดการณ์ NII เพิ่มขึ้น +3% YoY และ +1% QoQ จาก NIM ที่ 4.80% Non-NII เพิ่มขึ้น +27% YoY และ +15% QoQ จากค่าธรรมเนียมและบริการ OPEX ลดลง -1% YoY และ -3% QoQ สินเชื่อรวมลดลง -0.3% QoQ NPL Ratio ลดลงเหลือ 2.11% ธนาคารตั้งสำรองพิเศษรองรับความเสี่ยงเศรษฐกิจ

ข้อสังเกตและประมาณการ

KSS คาดกำไรสุทธิ Q2/26F จะเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จาก NIM ที่เพิ่มขึ้นและ Credit cost ที่ลดลง คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026F ที่ 6.83 ลบ. เพิ่มขึ้น +3% YoY TISCO มี dividend yield ที่น่าสนใจที่ 7% โดยเงินปันผล 2H25 ที่ 5.75 บ./หุ้น คิดเป็น dividend yield ที่ 5% (XD 29/04/2026)

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ TISCO และคงราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 105 บาท อิง PBV ที่ 1.8 เท่า แม้ว่าผลประกอบการ Q1/26 จะออกมาดี แต่ราคาหุ้นปัจจุบัน (115 บาท) มี upside จำกัด