บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Maybank Securities (Thailand) PCL คาดการณ์กำไรหลักของ BDMS ใน 1Q69 จะปรับตัวลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากการเติบโตของผู้ป่วยไทยที่ชะลอตัว อุปสงค์จากกัมพูชาที่ยังอ่อนแอ และรายได้จากตะวันออกกลางที่เริ่มชะลอตัว

คงคำแนะนำ "ถือ" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมาย

Maybank คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ BDMS แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 20 บาท เนื่องจากคาดว่ากำไรหลัก 1Q69 จะอยู่ที่ 3.93 พันล้านบาท (-10% YoY, -3% QoQ) โดยมีสาเหตุจากการเติบโตของรายได้ที่จำกัดและอัตรากำไร EBITDA ที่อ่อนตัว รายได้รวมคาดอยู่ที่ 2.85 หมื่นล้านบาท (ทรงตัว YoY, -2% QoQ)

ปัจจัยกดดันหลัก

รายได้จากผู้ป่วยไทยใน 1Q69 คาดว่าจะทรงตัว YoY จากเศรษฐกิจที่อ่อนแอและฐานสูงจากการระบาดของไข้หวัดใหญ่ในปีก่อน รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติใน 1Q69 คาดว่าจะทรงตัวเช่นกัน โดยถูกกดดันหลักจากกัมพูชาที่ยังหดตัว 70–80% YoY จากความขัดแย้งชายแดน นอกจากนี้รายได้จากตะวันออกกลางเริ่มหดตัวระดับเลขสองหลักในเดือนมี.ค. 69 จากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน

ปรับลดประมาณการกำไรปี 69-71

Maybank ปรับลดประมาณการกำไรปี 69-71 ลง 4–5% โดยหลักมาจากการลดสมมติฐานการเติบโตของรายได้ลง 1–2% และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลง 10–20bps คาดกำไรหลักปี 69 อยู่ที่ 1.62 หมื่นล้านบาท ทรงตัว YoY จากสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ลดลง และรายได้ที่เติบโตเพียงเล็กน้อย 2% YoY (ไทย +2%, ต่างชาติ +4%)