บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary Maybank ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ CPF ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 20.90 บาท

Maybank Securities (ประเทศไทย) ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับหุ้น CPF (Charoen Pokphand Foods) โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 20.90 บาท อ้างอิงจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 5-6% ในช่วงปี 2569-2570 แม้ว่าราคาเนื้อสัตว์จะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว แต่ต้นทุนอาหารสัตว์มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังปี 2569 (2H69) ทั้งนี้ Maybank ยังคงเลือก ITC เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอาหาร โดยให้ราคาเป้าหมาย 18.60 บาท

text-primary คาดการณ์กำไร Q1/69 พุ่งจากราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่ฟื้นตัว

Maybank คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 1/2569 ของ CPF (ประกาศวันที่ 14 พฤษภาคม) จะอยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท (-64% YoY, +1,143% QoQ) เพิ่มขึ้นจาก 237 ล้านบาทในไตรมาส 4/2568 โดยกำไรฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง QoQ จากราคาสุกรในเวียดนามที่ปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ยังอยู่ในระดับต่ำ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขยายตัว QoQ เป็น 14.7% จาก 12.7% ในไตรมาส 4/2568 แต่ยังคงลดลงจาก 18.5% ในไตรมาส 1/2568 เนื่องจากราคาสุกรในประเทศอ่อนตัวลง และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมมีแนวโน้มลดลง YoY จากแรงกดดันของราคาสุกรในจีนที่ปรับตัวลดลง

text-primary ต้นทุนอาหารสัตว์ที่สูงขึ้นในครึ่งปีหลัง 2569 กดดันอัตรากำไร

เนื่องจาก CPF ยังมีสต๊อกอาหารสัตว์เหลือใช้ในช่วงครึ่งปีแรก 2569 บริษัทคาดว่าต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์จะเพิ่มขึ้นในครึ่งปีหลัง 2569 จากต้นทุนนำเข้าและโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น ดังนั้นกำไรในไตรมาส 2/2569 มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง QoQ จากราคาเนื้อสัตว์ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ที่ยังอ่อนแอจะจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาเนื้อสัตว์ ส่งผลให้แนวโน้ม GPM ในช่วงครึ่งปีหลัง 2569 อ่อนตัวลง

text-primary ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เริ่มฟื้นตัว แต่ยังมีความผันผวน

ราคาสุกรและไก่เนื้อในไทยเริ่มฟื้นตัวในช่วงต้นเดือนเมษายน โดยอยู่ที่ 70 บาท/กก. (จาก 67 บาท/กก. ในเดือนมีนาคม) และ 44 บาท/กก. (จาก 43 บาท/กก. ในเดือนมีนาคม) ตามลำดับ จากอุปทานที่ลดลงในช่วงอากาศร้อน ซึ่งทำให้การเติบโตของสัตว์ช้าลงและใช้เวลานำออกสู่ตลาดนานขึ้น ในขณะที่ราคาสุกรในจีนล่าสุดลดลงมาอยู่ที่ 10 หยวน/กก. (จาก 12 หยวน/กก. ในไตรมาส 1/2569) จากอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอท่ามกลางอุปทานส่วนเกิน ราคาสุกรในเวียดนามยังอยู่ในระดับสูงที่ 65,000 ดอง/กก. ณ วันที่ 7 เมษายน แต่ลดลงจาก 71,000 ดอง/กก. ในไตรมาส 1/2569 ด้านราคากากถั่วเหลืองเริ่มปรับขึ้นมาอยู่ที่ 16.80 บาท/กก. เทียบกับค่าเฉลี่ยไตรมาส 1/2569 ที่ 15.50 บาท/กก. จากต้นทุนนำเข้าที่สูงขึ้น