บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ITC ตั้งเป้าโตต่อเนื่อง! โบรกฯ BYD ชี้ผู้นำตลาดอาหารสัตว์เลี้ยงหนุน กำไรปี 68 โต 6.7%
P/E 16.64 YIELD 6.97 ราคา 16.50 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: ITC ตั้งเป้ารายได้ปี 2568 โต 13-15%
i-Tail Corporation (ITC) ตั้งเป้าเติบโตต่อเนื่องในปี 2568 โดยคาดรายได้จะโตอีก 13-15% จากการเพิ่มปริมาณขาย, ขยายคำสั่งซื้อลูกค้า private label, ต่อยอดสินค้าพรีเมียม, และการทำ M&A โบรกเกอร์ บียอนด์ (BYD) คาดกำไรปี 2568 เติบโต 6.7% จากความเป็นผู้นำในตลาดอาหารสัตว์เลี้ยงระดับโลก คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 23.6 บาท
ปัจจัยหนุนการเติบโตปี 2568
BYD วิเคราะห์ว่า ITC จะเติบโตจาก 5 ปัจจัยหลัก: 1) การผลักดันปริมาณขายเพิ่มขึ้น 16% และปรับราคาขายขึ้นเล็กน้อย 3%; 2) การขยายคำสั่งซื้อลูกค้า private label ทั้งใน US และ EU; 3) การเปิดโปรเจกต์ใหม่ร่วมกันมูลค่ากว่า 1.2 พันล้านบาท; 4) การต่อยอดสินค้าพรีเมียมสู่ผลิตภัณฑ์อาหารเสริมสัตว์เลี้ยง; และ 5) การค้นคว้าโอกาสการทำ M&A มากขึ้น โดยตั้งเป้ารายได้ inorganic ราว 0.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในปี 2573
ผลกระทบจาก GMT และการจ่ายปันผล
BYD คาดว่า ITC จะได้รับผลกระทบจากภาษี GMT (global minimum tax) ทำให้ ETR (Effective tax rate) เพิ่มขึ้น 3-4.5% เป็น 7-8.5% ในปี 2568 (คิดเป็นภาษีจ่ายราว 450 ล้านบาท) แต่คาดว่าจะมี upside จากประมาณการและมาตรการชดเชยจาก BOI นอกจากนี้ ITC ประกาศจ่ายปันผลงวด 2H24 ด้วย Dividend yield ราว 3.36% (0.75 บาทต่อหุ้น) โดยจะขึ้น XD วันที่ 25 ก.พ. 2568 และจ่ายปันผลวันที่ 25 เม.ย. 2568 รวมทั้งปี 2567 มี DPS 1.15 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div. yield ที่ 5.15%
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
BYD คงคำแนะนำ "ซื้อ" ITC ที่ราคาเป้าหมาย 23.6 บาท อิงจากความเป็นผู้นำในตลาดอาหารสัตว์เลี้ยงระดับโลกและความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นต่อเนื่อง โดยคาดว่ากำไรปี 2568 จะเติบโต 6.7% จากฐานที่สูงขึ้นในปีก่อน แม้ว่าจะมีปัจจัยกดดันจากมาตรการกำแพงภาษีของสหรัฐฯ แต่ ITC ยังคงมั่นใจในการเติบโตของยอดขายในตลาด US จากจุดเด่นในการผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงแบบ real meat และความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุน