บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ RATCH ที่ราคาเป้าหมาย 30.0 บาท แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรเล็กน้อยจากการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในโครงการ HKP, RPCL และ Paiton แต่ยังคงมองว่าเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือรับปันผล

ปรับโครงสร้างธุรกิจกระทบกำไรระยะสั้น

KSS คาดการณ์ว่าการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในโครงการ HKP, Paiton และ RPCL จะส่งผลให้กำไรของ RATCH ลดลงในระยะสั้น โดยมีการปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2571 ลงเฉลี่ย 6% อย่างไรก็ตาม การปรับโครงสร้างนี้เป็นการปรับพอร์ตไปสู่ธุรกิจพลังงานหมุนเวียนมากขึ้นในระยะยาว

ข้อดีของ RATCH ที่น่าสนใจ

ความเสี่ยงด้านต้นทุนพลังงานต่ำ: RATCH มีความเสี่ยงด้านราคาต้นทุนพลังงานต่ำ เนื่องจาก 93% ของ Equity MW มาจากโรงไฟฟ้า IPP และพลังงานหมุนเวียนในไทยและต่างประเทศ ศักยภาพในการจ่ายปันผลสม่ำเสมอ: KSS คาดการณ์ว่า RATCH จะสามารถรักษา DPS ที่ 1.6 บาท/หุ้นได้อย่างสม่ำเสมอ จากฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและนโยบายปันผลที่ชัดเจน การเติบโตในอนาคต: RATCH อยู่ระหว่างศึกษาโอกาส M&A ในตลาดพลังงานหมุนเวียนในฟิลิปปินส์และออสเตรเลีย ซึ่งจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการเติบโตในอนาคต

สรุปคำแนะนำ

KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ RATCH โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 30.0 บาท อิงจากวิธี SOTP แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรในระยะสั้น แต่ยังคงมองว่าเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือรับปันผล ด้วย Dividend Yield ปี 2569 ที่ราว 5%