บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

Globlex Securities มองว่าราคาหุ้น RATCH ที่ปรับตัวลงเป็นโอกาสซื้อครั้งใหญ่ แม้ว่านักลงทุนจะกังวลเรื่องราคาพลังงานโลกที่ผันผวน

RATCH เดินหน้าสู่การเติบโตที่ยั่งยืน

Globlex Securities แนะนำ "ซื้อ" หุ้น RATCH โดยให้ราคาเป้าหมาย 42 บาท มองว่ากลยุทธ์การเติบโตของ RATCH นั้นแข็งแกร่ง โดยเฉพาะการลดการลงทุนในโรงไฟฟ้าถ่านหิน Paiton ซึ่งเป็นการปรับตัวเข้าสู่เป้าหมาย Net Zero และยังคงมีกำไรจากการถือหุ้น 36.26% ใน PT Paiton Energy

นอกจากนี้ RATCH ยังมีข้อได้เปรียบในการพัฒนาโครงการใหม่ๆ จากโครงสร้างพื้นฐานเดิมของโรงไฟฟ้าก๊าซที่หมดอายุสัญญา (PPA) ไปแล้ว ซึ่งมีมูลค่าสูงในการสร้างแหล่งพลังงานสำหรับ Data Center และนิคมอุตสาหกรรม

RATCH ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนเป็น 5GW ภายในปี 2030 โดยเน้นโครงการในต่างประเทศ เช่น ฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย และออสเตรเลีย รวมถึงการใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานเดิมในประเทศเพื่อตอบสนองความต้องการของ Data Center ผ่าน Direct PPA และ Third-Party Access

ข้อสังเกต:

ราคาเป้าหมาย 42 บาท มาจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี Sum-of-the-Parts (SoTP) โดยพิจารณาจากมูลค่าของสินทรัพย์หลัก โอกาสในการเติบโตในต่างประเทศ พลังงานหมุนเวียน โครงสร้างพื้นฐาน และโครงการพลังงานต่างๆ

Globlex Securities ใช้อัตราคิดลดต้นทุนทางการเงิน (WACC) ที่ 6.2% ในการประเมินมูลค่า โดยอิงจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Risk-free rate) ที่ 2.3% และส่วนชดเชยความเสี่ยงตลาด (Market risk premium) ที่ 8.5%

สรุป:

Globlex Securities มองว่า RATCH เป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน ด้วยแผนการเติบโตที่ชัดเจนทั้งในและต่างประเทศ โดยเฉพาะการลงทุนในพลังงานหมุนเวียนและโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำและงบดุลที่แข็งแกร่ง