บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

IVL ยังมีอัพไซด์:

บล.บัวหลวง (BLS) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น IVL พร้อมปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ขึ้นเป็น 28 บาท (จากเดิม 24 บาท) อิงจาก PBV ที่ 1.2 เท่า มองข้ามความเสี่ยงจากสงครามและความผันผวนของราคาพลังงาน

เหตุผลที่ IVL น่าสนใจ:

IVL มีฐานการผลิตทั่วโลก ทำให้ความเสี่ยงจากสงครามมีจำกัด และมีโอกาสได้ประโยชน์จากค่าระวางเรือที่สูงขึ้นผ่านโครงสร้างราคาขายแบบ import-parity นอกจากนี้ ตลาด PET ยังฟื้นตัวตามคาด หนุนโดยกำลังการผลิตใหม่ที่จำกัดและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกตจาก บล.บัวหลวง:

IVL เริ่มต้นปี 2569 ได้ดี ส่วนต่างราคา PET ขยายตัว QoQ ในช่วง 2 เดือนแรกของปี 2569 โดยส่วนต่างราคา PET (Asia) ขยายตัว 74% YoY และ 55% QoQ มาอยู่ที่ 103 เหรียญสหรัฐต่อตัน ขณะที่ส่วนต่างราคา PET (West) เพิ่มขึ้น 21% YoY และ 26% QoQ มาอยู่ที่ 276 เหรียญสหรัฐต่อตัน

สรุปการวิเคราะห์:

บล.บัวหลวงมองว่า IVL ยังมีสถานะที่แข็งแกร่งกว่าผู้ประกอบการปิโตรเคมีจำนวนมาก และราคาหุ้นยังมีโอกาสปรับขึ้นต่อ โดยมีอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรปี 2569 อย่างมีนัยสำคัญ หากส่วนต่างราคา PET เฉลี่ยสูงกว่าประมาณการกรณี base-case ที่ 260 เหรียญสหรัฐต่อตัน