บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary AP เปิดตัวคอนโดใหม่ Life Ratchada-Rama 9 ยอดขาย 23% ต่ำกว่าเป้า

AP (Thailand) เปิดตัวคอนโดมิเนียมใหม่ "Life Ratchada-Rama 9" มูลค่าโครงการ 3.6 พันล้านบาท ทำยอดขายได้ราว 23% หรือ 0.8 พันล้านบาท ซึ่ง text-danger ต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ที่ 25-30% ในช่วงแรกของการเปิดตัว โดยสัดส่วนลูกค้าเป็นคนไทย 76% และต่างชาติ 24% โครงการนี้เป็นตึกเตี้ย 8 ชั้น กำหนดโอนในไตรมาส 4 ปี 2570

text-primary Krungsri Securities มองเป็นกลาง คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 4.9 พันล้านบาท

Krungsri Securities (KSS) มีมุมมองที่เป็นกลางต่อยอดขายคอนโดมิเนียมใหม่นี้ แม้ว่า take-up rate จะไม่สูงนัก แต่คาดว่ายอดขายรวม (presale) ในไตรมาส 1 ปี 2569 จะอยู่ที่ 9.0-10.0 พันล้านบาท KSS text-primary คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 4.9 พันล้านบาท (+14% y-y) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการโอน backlog ที่รออยู่จำนวนมาก

text-primary ข้อสังเกตเกี่ยวกับยอดขายและกลุ่มลูกค้า

อัตราการขายที่ไม่สูงนักอาจเป็นเพราะโครงการเป็นตึกเตี้ย ทำให้ระยะเวลาผ่อนดาวน์สั้น ลูกค้าส่วนใหญ่จึงเป็นกลุ่มที่ต้องการซื้อจริง (real demand) นอกจากนี้ โครงการตึกเตี้ยมักไม่เป็นที่ต้องการของลูกค้าต่างชาติเท่าตึกสูง ทำให้สัดส่วนยอดขายจากลูกค้าต่างชาติค่อนข้างต่ำ อย่างไรก็ตาม ยอดขายมักจะสูงขึ้นเมื่อโครงการใกล้แล้วเสร็จ

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 11.0 บาท

KSS text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ AP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 11.0 บาท อิงจาก P/E ratio ที่ 7.0 เท่า KSS มองว่า AP มีจุดเด่นจากการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะเป็นผลดีต่อการเติบโตในระยะยาว นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังน่าสนใจ เนื่องจากซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 5.5 เท่า และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึง 6-7%