บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ PI ชี้ SIRI กลยุทธ์กระจายความเสี่ยงและ Backlog แข็งแกร่ง หนุนเติบโตมั่นคง แม้ Upside จำกัด แต่ปันผลเด่น คาดปี 2569 จ่าย 9% แนะ "ถือ" เคาะเป้า 1.60 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: SIRI ยังน่าสนใจลงทุนไหม?

PI ประเมิน SIRI ด้วยคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 1.60 บาท มอง Upside ค่อนข้างจำกัด แต่มีปัจจัยบวกจาก อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าดึงดูด คาดงวด 2H25 ที่ 5.4% และปี 2569 ที่ 9% นอกจากนี้ SIRI ยังมี ประสิทธิภาพในการควบคุมราคาและต้นทุน ที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยตลาด

เจาะลึกผลประกอบการ: Q4/25 โตแรง แต่ปี 2569 ทรงตัว?

กำไรสุทธิ Q4/25 ของ SIRI เติบโตแข็งแกร่งทั้ง YoY และ QoQ โดยมีกำไรสุทธิ 1.5 พันล้านบาท (+19% YoY, +48% QoQ) หนุนจาก GPM ที่ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม PI คาดว่า กำไรสุทธิปี 2569 จะยังทรงตัว เนื่องจากอุปสงค์และกำลังซื้อในตลาดยังอ่อนแอ แม้ว่าจะมี Backlog ที่แข็งแกร่งรอรับรู้รายได้

ข้อสังเกตสำคัญ: Backlog คือทีเด็ด!

แม้ว่า SIRI จะมีแผนเปิดโครงการใหม่ลดลงในปี 2569 แต่ Backlog ที่สูงถึง 2.3 หมื่นล้านบาท จะเป็นปัจจัยสำคัญในการหนุนการฟื้นตัวของกำไรสุทธิ โดยเฉพาะอย่างยิ่งคอนโดระดับ Premium ที่คาดว่าจะโอนได้เร็วกว่าคู่แข่ง นอกจากนี้ SIRI ยังมีความสามารถในการควบคุมราคาและต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

สรุป: "ถือ" รับปันผล - โอกาสเติบโตระยะยาว

PI แนะนำ "ถือ" SIRI ด้วยราคาเป้าหมาย 1.60 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว ทำให้ Upside จำกัด อย่างไรก็ตาม อัตราเงินปันผลที่น่าดึงดูด และ Backlog ที่แข็งแกร่ง ยังคงเป็นปัจจัยที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนระยะยาว โดย PI ใช้วิธี Justified P/E จากการคิดลดเงินปันผล (GGM) ที่ COE 10% และ TG 1.5% ในการประเมินมูลค่า