บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" CHG ชี้ศักยภาพรักษาโรคซับซ้อนหนุน

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.โรงพยาบาลจุฬารัตน์ (CHG) เน้นเพิ่มคุณภาพรายได้และอัตรากำไรในระยะกลาง-ยาว จากการมีศักยภาพในการรักษาโรคซับซ้อน (หัวใจ,สมอง,มะเร็ง) ทำให้มีโอกาสขยายตลาดใหม่ๆ ขณะที่นักวิเคราะห์จาก บล.กรุงศรี มองว่า กำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโต 5% จากปีก่อนหน้า จากการฟื้นตัวของรายได้

text-primary รายละเอียดการวิเคราะห์

บล.กรุงศรี คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CHG โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.00 บาท (วิธี DCF WACC 7.0%) เนื่องจาก 1) ยังมีความสามารถในการแข่งขันจากศักยภาพการรักษาโรคยากซับซ้อน 2) ที่ตั้งของเครือข่ายโรงพยาบาลอยู่ในพื้นที่ที่ความต้องการทางการแพทย์มีแนวโน้มเติบโต 3) แนวโน้มกำไรไตรมาส 1/2569 เติบโตดีกว่าโรงพยาบาลขนาดใหญ่

text-primary ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

• ผู้บริหาร CHG มองอย่างระมัดระวังว่ารายได้ปี 2569 จะเติบโตในอัตราเลขหลักเดียวปานกลาง (+4%y-y)
• CHG ยังคงให้ความสำคัญกับการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่าย โดยมีเป้าหมายเพิ่มอัตรากำไรสุทธิ
• คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 228 ล้านบาท (+1%y-y, +2%q-q)
• รายได้จากกลุ่มลูกค้าประกันสังคมมีโอกาสเติบโตดีกว่ากลุ่มลูกค้าเงินสด

text-primary สรุปการลงทุน

บล.กรุงศรี ประเมินว่า CHG มีศักยภาพในการเติบโต จากการรักษาโรคซับซ้อนและการขยายฐานลูกค้า โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมายที่ 2.00 บาท ราคาปัจจุบันซื้อขาย PE ปี 26F ที่ 16.5 เท่า เทียบเท่า Forward PE ต่ำกว่า -1.0SD