บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้น SNC กลับมาเติบโตหลังจากไตรมาสที่ 4 ปี 2568 เกิด "ช่วงวิกฤต" ก่อนจะมุ่งหน้าสู่อนาคตด้วยพลังงานใหม่

ในปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 หรือค.ศ. 2025 SNC เริ่มเห็นแสงสว่างหลังจากผ่านช่วงเวลาที่เต็มไปด้วยแรงกดดันจากตลาดโลก โดยรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากระดับปีก่อนหน้าจาก 8,732 ล้านบาท เป็น 9,681 ล้านบาท — เพิ่มขึ้นถึง 10.8% ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นเอง แม้กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) จะหดตัวลงเหลือเพียง -53 ล้านบาทในไตรมาสที่ 4 เนื่องจากตั้งค่าเผื่อสินค้าคงคลังและโบนัสพนักงานสูงสุดในรอบหลายปี แต่กำไรสุทธิกลับยังคงเดินหน้าอยู่ที่ระดับ 476 ล้านบาท โดยไม่มีการลดลงแม้แต่น้อย สิ่งที่น่าสนใจคือ “กลยุทธ์ต้นน้ำ” ของบริษัทเริ่มเปล่งประกายอย่างชัดเจน โดยอัตรากำไรจากธุรกิจ Piping และ Sheet Metal เริ่มฟื้นตัวหลังจากปีก่อนที่ได้รับผลกระทบจากลูกค้าค่ายุโรปและญี่ปุ่น ขณะเดียวกัน Asset Turnover Ratio ก็ปรับสูงขึ้นอย่างชัดเจน จากระดับ 0.63 เป็น 0.78 — แสดงถึงประสิทธิภาพการใช้ทรัพย์สินในการสร้างรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ "SNC เริ่มเห็นแสงสว่างหลังจากปีที่ยากลำบาก โดยมีกลยุทธ์ชัดเจนในการปรับโครงสร้างธุรกิจ และลงทุนในธุรกิจใหม่เพื่อลดความเสี่ยงและสร้างพลังงานทางการเงินระยะยาว" แม้ในไตรมาสสุดท้ายของปีจะเผชิญแรงกดดันจากตลาด OEM ที่รับอิทธิพลจากการย้ายฐานผลิตสู่ไทย ส่งผลให้คำสั่งซื้อลดลงอย่างชัดเจน แต่บริษัทยังคงมีแผนเติบโตในไตรมาสแรกของปี 2569 จากการรับรู้รายได้จากธุรกิจใหม่อย่างนิคมอุตสาหกรรม Hermes และโรงไฟฟ้าขยะ โดยเฉพาะเมื่อเฟสที่ 1 ของ Hermes เสร็จสิ้นในไตรมาสที่ 3–4 และโรงไฟฟ้าขยะเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาสแรกปี 2569 โครงสร้างทางการเงินก็ยังคงแข็งแกร่ง โดย Total Asset เท่ากับ 12,000 ล้านบาทตลอดทั้งปี และ Debt to Equity Ratio ลดลงอย่างชัดเจนจาก 1.4 เป็น 1.3 สะท้อนให้เห็นถึงการปรับโครงสร้างหนี้สินให้มั่นคงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่วน Cash Flow from Operations เริ่มกลับมาเป็นบวกอย่างชัดเจนในปีนี้ที่เพิ่มขึ้นเป็น +397 ล้านบาท — เป็นสัญญาณเตือนใจที่ดีว่าบริษัทกำลังควบคุมต้นทุนและเก็บเงินสดไว้สำหรับชำระหนี้ในอีก 2 ปีข้างหน้า "แม้กำไรขั้นต้นจะขาดทุนช่วงไตรมาสที่ 4 เนื่องจากปัจจัยภายนอก แต่ภาพรวมผลประกอบการในปีเต็มยังคงเป็นบวก และมีแนวโน้มดีขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2569 โดยเฉพาะจากการรับรู้รายได้จากธุรกิจใหม่และกลับมาแข็งแกร่งในงานต้นน้ำ" ในอนาคต SNC มีแผนเติบโตอย่างยั่งยืนผ่านธุรกิจใหม่ที่ไม่เพียงแต่สร้างรายได้ระยะยาว แต่ยังช่วยลดความเสี่ยงจากธุรกิจเดิม โดยเฉพาะเมื่อโครงการโรงไฟฟ้าขยะเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาสที่ 1 ปี 2569 และนิคมอุตสาหกรรม Hermes เสร็จสิ้นเฟสที่ 1 ในไตรมาสที่ 3–4 ปี 2568 ส่งผลให้มีโอกาสเติบโตของ Auto Parts ในปี 2569 จากการปรับตัวของลูกค้าและกลุ่มใหม่ที่เข้ามาลงทุนในไทย

เจาะประเด็นร้อน (Q&A)

• ธุรกิจอะไรจะเป็น Key Driver เพื่อให้กำไรสุทธิกลับมา? ธุรกิจต้นน้ำ (Piping, Sheet Metal) และธุรกิจใหม่ (Hermes, โรงไฟฟ้าขยะ) เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
• ไตรมาสที่ 1 ปี 2569 มีรายได้เพิ่มขึ้นจากปี 2568 หรือไม่? มีรายได้เพิ่มจากการขายพื้นที่นิคมอุตสาหกรรม (เฟสที่ 1) และธุรกิจชิ้นส่วนอีเอพาร์ทที่ปรับตัวดีขึ้น
• มีโอกาสเติบโตของ Auto Parts ในปี 2569 หรือไม่? มีโอกาสเติบโตหลังจากสถานการณ์ตลาดเริ่มคลี่คลาย และลูกค้าปรับตัว
• จะได้รับเงินปันผลในเดือนสิงหาคมไหม? ยังไม่มีประกาศชัดเจน แต่คาดว่าจะได้รับเมื่อมีผลประกอบการเติบโตในไตรมาสที่ 1 ปี 2569
• มีแผนเข้าร่วมโครงการ Jump Plus หรือไม่? มีความสนใจอยู่แล้ว และกำลังศึกษาว่าเข้าข่ายเกณฑ์หรือไม่