บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

HANA Microelectronics (HANA) กำลังเข้าสู่วัฏจักรการฟื้นตัว โดยมีโอกาสใหม่จากเทคโนโลยี AI Cooling เข้ามาเสริมทัพ บัวหลวง ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อเก็งกำไร" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 25.00 บาท จากราคาปัจจุบัน (6 มีนาคม 2569) ที่ 21.40 บาท

text-primary ธุรกิจหลักเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัว

HANA คาดการณ์ว่าไตรมาส 4/2568 เป็นจุดต่ำสุดของวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ ปัจจุบันเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของธุรกิจเดิม และการเพิ่มขึ้นของ New Product Introductions (NPI) จากลูกค้า ธุรกิจ EMS ฟื้นตัวจากโครงการใหม่และคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจ OSAT ได้รับอานิสงส์จากการปรับโครงสร้างซัพพลายเชนเชิงภูมิรัฐศาสตร์ของลูกค้าญี่ปุ่นและยุโรป ส่วนธุรกิจ RFID คาดว่าจะกลับมามีกำไรในไตรมาส 3/2569

text-primary ความร่วมมือด้าน AI Cooling หนุนมาร์จิ้น

HANA ร่วมมือกับ Phononic บริษัทสหรัฐฯ พัฒนาเทคโนโลยี solid-state thermoelectric cooling สำหรับจัดการความร้อนระดับชิป โดย HANA เป็นหนึ่งในผู้ผลิตหลัก และกำลังสร้างสายการผลิตอัตโนมัติในไทย คาดว่าจะเริ่มผลิตในไตรมาส 3-4/2569 ธุรกิจนี้มีศักยภาพในการเพิ่มมาร์จิ้น เนื่องจากอุปสงค์สูงและการใช้สายการผลิตอัตโนมัติอย่างเต็มประสิทธิภาพ

text-primary ข้อสังเกตุและการลงทุน

ธุรกิจ PMS ยังคงขาดทุน แต่เริ่มเห็นสัญญาณการปรับตัวดีขึ้น คาดว่าอุปสงค์จากลูกค้าเกาหลีจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3/2569 และพันธมิตร foundry ในจีนจะได้รับการรับรองในไตรมาสเดียวกัน ทำให้ผลขาดทุนมีแนวโน้มลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 บริษัทมีแผนเพิ่มงบลงทุนในปี 2569 เป็น 1.9 พันล้านบาท เพื่อรองรับการเติบโต

text-primary สรุป

บัวหลวงมองว่าการลงทุนใน HANA เริ่มมีความชัดเจนขึ้น จากวัฏจักรอุตสาหกรรมที่กำลังตั้งฐาน และโอกาสธุรกิจใหม่ด้าน AI Cooling ราคาเป้าหมาย 25 บาท อิงจากการฟื้นตัวของกำไรในช่วงไตรมาส 2/2569 ไปจนถึงครึ่งหลังของปี