บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับลดราคาเป้าหมายของ NEO ลงเล็กน้อย แม้จะยังคงเป้าหมายการเติบโตของยอดขายที่ 6-8% จากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น โดยในเดือนมกราคมที่ผ่านมา บริษัทฯ มียอดขายเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

NEO สามารถล็อคต้นทุนวัตถุดิบสำหรับครึ่งปีแรกของปี 2569 ได้แล้ว และยังคงเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ 38-40% อย่างไรก็ตาม KGI มองว่าประมาณการ GPM ที่ 38.7% อาจสูงเกินไป จึงได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2570 ลง 2-4% ส่งผลให้ราคาเป้าหมายใหม่ลดลงมาอยู่ที่ 20.40 บาท (อิงจาก PE 10 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 1 S.D.)

ข้อสังเกต

แม้ว่าราคา CPKO จะยังคงสูงอยู่ที่ 2,125 เหรียญสหรัฐฯ/ตัน แต่ NEO ยังคงควบคุมต้นทุนวัตถุดิบได้ดี นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีการปรับเปลี่ยนส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีสารลดแรงตึงผิวน้อยลง เช่น โลชั่นและน้ำยาปรับผ้านุ่ม รวมถึงการขยายช่องทางออนไลน์และส่งออก ซึ่งมีอัตรากำไรที่สูงกว่า

สรุป

KGI ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 2% คาดการณ์กำไรสุทธิ 611 ล้านบาท (+9% YoY) และปี 2570 กำไรสุทธิ 687 ล้านบาท (+12% YoY) แม้คาดว่ายอดขายจะเติบโต แต่กำไรในไตรมาส 1/2569 อาจอ่อนตัวลง YoY เนื่องจาก GPM ที่ลดลงและฐานที่สูงในปีก่อนหน้า KGI คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ NEO โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 20.40 บาท