บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary IVL ขาดทุน 4Q68 หนักกว่าคาด แต่โบรกเกอร์ ASPS ชี้เป็นโอกาสซื้อรับ High Season PET

IVL รายงานผลประกอบการ 4Q68 ขาดทุนสุทธิ 4.7 พันล้านบาท แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากรายการพิเศษที่เป็นค่าใช้จ่ายสุทธิ 2.3 พันล้านบาท และการขาดทุนจากสินค้าคงเหลือ 1.0 พันล้านบาท หากดูเฉพาะผลการดำเนินงานปกติก็ยังขาดทุนเพิ่มขึ้นเป็น 2.3 พันล้านบาท จาก 2.0 พันล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า

text-primary ผลกระทบจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานฉุดกำไร

ผลการดำเนินงานปกติที่ขาดทุนเพิ่มขึ้นใน 4Q68 มาจากการหยุดซ่อมบำรุงตามแผนของโรงงาน PO/MTBE ในสหรัฐฯ เป็นเวลา 75 วัน ซึ่งกระทบธุรกิจ PET และ Indovinya รวมถึงการเกิด unplanned shutdown ของโรงงาน NDC ทำให้มีค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงเพิ่มขึ้นและปริมาณขายโดยรวมลดลง

text-primary ASPS คาดปี 69 พลิกกลับเป็นกำไร 7.7 พันล้านบาท

ถึงแม้ปี 2568 จะขาดทุนทั้งสิ้น 7.3 พันล้านบาท แต่ ASPS คาดการณ์ว่าปี 2569 สถานการณ์จะกลับสู่ภาวะปกติ Spread ผลิตภัณฑ์ของ IVL จะฟื้นตัว ปริมาณขายกลับมาปกติ ไม่มีแผนหยุดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ และไม่มี unplanned shutdown เหมือนปี 2568 ทำให้คาดว่าทั้งปี 2569 จะพลิกกลับมามีกำไร 7.7 พันล้านบาท โดยใน 1Q69 คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานปกติ QoQ จากช่วงฤดูกาล high season ของผลิตภัณฑ์ PET และการปรับขึ้นภาษี Tariff ในสหรัฐฯ

text-primary แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 34.88 บาท

ASPS แนะนำ "ซื้อ" IVL โดยมีราคาเป้าหมายที่ 34.88 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ในช่วงปรับฐานจากงบ 4Q68 ที่ย่ำแย่กว่าคาด ดังนั้นหากราคาปรับฐานจบ แนะนำให้ทยอยซื้อเพื่อรับผลบวกจากช่วง high season ของ PET ในปีนี้ โดยคาดการณ์ EPS ปี 2569 ที่ 1.38 บาท และปี 2570 ที่ 1.68 บาท