บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PI ประเมิน CPF ปี 26 เติบโตจากการเน้นสินค้าแปรรูปและธุรกิจสัตว์น้ำ แม้ราคาสุกรเฉลี่ยต่ำกว่าปีก่อน แต่ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจะช่วยหนุนกำไร

ไฮไลท์สำคัญ

โบรกเกอร์ PI ยังคงแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" หุ้น CPF โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 24.7 บาท อิงจาก 0.8 เท่าของ PBV ปี 26 โดยมองว่า CPF เป็นธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจากสงครามน้อย เนื่องจากเป็นสินค้าจำเป็นต่อการบริโภค

ผลประกอบการ 4Q25 และแนวโน้มปี 26

กำไรสุทธิ 4Q25 ของ CPF ลดลงเหลือ 1,085 ล้านบาท (-74%YoY, -79%QoQ) จากราคาสุกรที่ลดลงในไทย เวียดนาม และจีน รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ในปี 26 CPF ตั้งเป้าปริมาณขายเติบโต 5% โดยเน้นสินค้าแปรรูปและธุรกิจสัตว์น้ำที่คาดว่าจะฟื้นตัว

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

ราคาสุกรในประเทศที่ปรับตัวลดลงแรงในเดือนกุมภาพันธ์เนื่องจากความต้องการบริโภคชะลอตัวเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ว่าปัจจุบันจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวแล้ว นอกจากนี้ การส่งออกไก่จะเน้นสินค้าแปรรูปเพื่อเพิ่มมูลค่ามากขึ้น ด้านต้นทุนการเลี้ยงสัตว์ CPF คาดว่าราคาข้าวโพดและกากถั่วเหลืองจะใกล้เคียงกับปีก่อน

สรุปและคำแนะนำ

PI ปรับลดประมาณการกำไรปี 26 เล็กน้อยมาอยู่ที่ 19,634 ล้านบาท (-22%YoY) เนื่องจากฐานที่สูงในช่วงครึ่งปีแรกของปี 25 อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาเนื้อสัตว์ที่เริ่มฟื้นตัว โบรกเกอร์ยังคงแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" โดยมีปัจจัยบวกจากการเติบโตของสินค้าแปรรูปและธุรกิจสัตว์น้ำ