บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KLINIQ มีแนวโน้มกำไรปี 2026 เติบโตทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง จากการขยายสาขาและรายได้ที่เพิ่มขึ้น

DAOLSEC วิเคราะห์ KLINIQ

DAOLSEC มีมุมมองเชิงบวกต่อ KLINIQ โดยคาดการณ์ว่าปี 2026 บริษัทจะเปิดสาขาใหม่ 10-15 สาขา และมีรายได้เติบโต 12% YoY นอกจากนี้ บอร์ดบริหารยังอนุมัติลงทุนโครงการโรงพยาบาลศัลยกรรมมูลค่า 1.31 พันล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะเปิดดำเนินการได้ภายใน 24 เดือนหลังได้รับใบอนุญาตก่อสร้าง

ผู้บริหารคาดการณ์ว่ายอดขายสด (cash sales) ใน 1Q26 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง จาก 1,033 ล้านบาทใน 4Q25 และ 844 ล้านบาทใน 1Q25 เนื่องจากการขยายสาขาและการเติบโตของ SSSG

ข้อสังเกตและประมาณการ

DAOLSEC คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 ที่ 422 ล้านบาท (+16% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น 12% YoY จากการขยายสาขา และ SSSG ที่เติบโต อย่างไรก็ตาม GPM อาจลดลงเล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จาก L.A.B X และ Surgery ซึ่งมี margin ต่ำกว่า The Klinique

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

DAOLSEC คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ KLINIQ และคงราคาเป้าหมายที่ 31.00 บาท อิงจาก 2026E PER ที่ 16 เท่า (ใกล้เคียงกับ -2.5 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าเทรดในตลาด) โดยมองว่า KLINIQ มีความน่าสนใจจาก 1) การเติบโตต่อเนื่องของอุตสาหกรรมความงามในระยะยาว 2) จำนวนสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ และ 3) Valuation ที่ยังไม่แพง