บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

CPN รายงานกำไรหลักไตรมาส 4/68 ที่ 4.88 พันล้านบาท ทำสถิติสูงสุดใหม่ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 6% จากรายได้ค่าเช่าที่แข็งแกร่งและส่วนแบ่งรายได้จากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2568 ที่ 2.40 บาทต่อหุ้น (XD วันที่ 9 มี.ค.) คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 3.75%

text-primary ผลประกอบการที่โดดเด่น

รายได้รวมไตรมาส 4/68 ทำสถิติสูงสุดที่ 1.45 หมื่นล้านบาท โดยรายได้จากค่าเช่าและบริการอยู่ที่ 1.137 หมื่นล้านบาท เติบโต 5% YoY จากสาขาเดิมและการรับรู้รายได้จากเซ็นทรัลพาร์คและเซ็นทรัลกระบี่ อัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจค่าเช่าอยู่ที่ 61.0% ทำสถิติสูงสุดใหม่ รายได้จากธุรกิจอสังหาฯ เพิ่มขึ้น 33% YoY จากการโอนโครงการ ESCENT นครสวรรค์และนครปฐม

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 56.4% เพิ่มขึ้น 190bps YoY จากธุรกิจค่าเช่าและการโอนโครงการอสังหาฯ สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารต่อยอดขายอยู่ที่ 18% ลดลง จาก 20% ในไตรมาส 4/67 แสดงถึงการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น คาดการณ์ไตรมาส 1/69 กำไรหลักจะ เพิ่มขึ้น YoY จากผลประกอบการเต็มไตรมาสของศูนย์การค้าเปิดใหม่ และการปรับปรุงเซ็นทรัลปิ่นเกล้า

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บัวหลวงฯ แนะนำ "ซื้อ" CPN ที่ราคาเป้าหมาย 70 บาท ด้วยโมเมนตัมการ เติบโต ของกำไรที่แข็งแกร่งต่อเนื่องในปี 2569 และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะอยู่ในช่วง 3-4% มองว่าความเสี่ยงและผลตอบแทนมีความน่าสนใจ คาดการณ์กำไรหลักปี 2569 จะ เติบโต ประมาณ 10% YoY จากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ และการขยายตัวของอัตรากำไรค่าเช่า