บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

CPF รายงานกำไรสุทธิ Q4/25 ที่ 1.1 พันล้านบาท ต่ำกว่า ที่ FSSIA และตลาดคาดการณ์ไว้มาก สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าที่คาด หากไม่รวมกำไรจากชีวภาพและอัตราแลกเปลี่ยน กำไรหลักจะอยู่ที่ 107 ล้านบาท ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 8 ไตรมาส อย่างไรก็ตาม กำไรที่แข็งแกร่งในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2525 ช่วยให้กำไรสุทธิทั้งปี 2525 สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 25.2 พันล้านบาท

text-primary ผลการดำเนินงานที่น่าผิดหวังใน Q4/25

รายได้รวมเพิ่มขึ้น 1.6% q-q แต่ลดลง 5.2% y-y เนื่องจากราคาเนื้อสัตว์ที่ลดลง และค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นลดลง เหลือ 12.7% จาก 16.5% ใน Q3/25 และ 15.7% ใน Q4/24 ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ (+16.5% q-q, +5.8% y-y) ทำให้อัตราส่วน SG&A ต่อการขายเพิ่มขึ้นเป็น 9.7% (เทียบกับที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ที่ 8.7%) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง อย่างมาก (-33.9% q-q, -58.3% y-y)

text-primary แนวโน้มการฟื้นตัวและราคาเนื้อหมูในจีนที่ยังอ่อนแอ

FSSIA คาดว่ากำไรจะฟื้นตัว q-q ใน Q1/26 โดยได้แรงหนุนหลักจากราคาเนื้อหมูในเวียดนามที่ดีขึ้น ราคาเนื้อหมูในประเทศไทยคาดว่าจะฟื้นตัวตั้งแต่เดือนมีนาคมเป็นต้นไป โดยคาดว่าจะสูงกว่า 60 บาท/กก. อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวอาจยังไม่เต็มที่ เนื่องจากราคาเนื้อหมูในจีนยังคงอ่อนแอ แม้ว่าราคาจะดีดตัวขึ้นในเดือนมกราคม แต่ก็ลดลง อีกครั้งหลังตรุษจีน สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4.5 ปี

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

CPF ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 2H25 ที่ 0.25 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 1.2% ต่ำกว่า ที่คาดไว้เนื่องจากกำไรที่ลดลง อย่างมากใน Q4/25 FSSIA กำลังทบทวนประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย โดยยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 28.00 บาท อิงตาม P/E ปี 2569 ที่ 11.9 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเล็กน้อย